阳光城翻倍之路开启，价值也许会迟到。但不会缺席。关于阳光城基本面与地产行业的整体大逻辑，已经阐述得非常清晰。


核心观点讲述如下：


今天的战投公告，等于再次告诉市场业绩明牌，未来5年每年利润增长率在18%以上，且5年内总利润不低于340亿，只未来5年利润就大于现在市值。 


关于阳光城的基本面和地产行业的整体大逻辑已经做过详细分析，对应公告业绩目标，在完成上没有任何问题。


阳光城今天的战投落地，能进一步帮助企业优化负债端成本，提升企业规模与品质，并提高整体净利率水平。并且，明年全资物业子公司会拆分上市，仅高速成长的阳光城物业未来市值就会超过今天的300亿市值。


2020-2022年报表利润预估55亿，70亿，90亿。明年2500亿+全口径销售，65%左右权益比例，1650亿+权益销售，8%净利润计算，一年130亿的利润创造。  


管理层控制有息负债规模，优化现金流，提高品质规模，提升净利率的目标都在逐一实现中。其中有息负债规模已经有效控制，过去3年时间都没有再新增规模，并且负债端长短结构一直在优化，负债端成本也处于下降通道。净负债率从280%下降到今年中报110%，今年内会下降到100%以内。


并且阳光城的现金流管理非常出色，已经完全实现自身造血循环能力，3年的经营净现金流都为正，且都在百亿以上的。行业未来监管的三道红线几乎没有任何影响。反而利好头部房企继续提升市场集中度。 


房地产行业是最受市场偏见的行业，但是确是国内最大，最重要，最有确定性的17万亿+黄金赛道。关于地产行业的整体逻辑也在文章中阐述得非常清楚。


$阳光城(SZ000671)$ $新城控股(SH601155)$ $万科A(SZ000002)$
低估的地产板块迎来新的春天，也送给地产板块的兄弟们，保利地产，金地集团，中南建设，金科股份，绿地控股，华侨城，融创中国，碧桂园。


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#阳光城引入泰康人寿成为战投#