讲这么多都没问题,不如遵循市场,to be honest,b站是这波20年牛市涨幅最大,但在21年最抗跌的。
通过以上的分析,问题就变为了单用户贡献收入能否翻1.5-2倍,在什么时候可以翻倍。当然还有一个变量为毛利率,毛利率每提升1%,所需的增长幅度会下降大约8%。对比2018年的数据,单用户贡献收入已经提升了超过50%,一是由于付费用户的渗透率在提升,二是由于收费的边界也在不断扩展。
如果从付费用户的角度来看这个问题,目前腾讯视频付费用户的渗透率超过20%,如果B站能够进一步加强内容引进或者自制能力,渗透率能够达到15-20%,只要未来的新增用户能够保持目前付费用户的消费能力,那么达到80亿净利润的可能性还是比较大的。
当然,以上数字的分析大多基于历史并不代表未来。目前市场上关于政策方面的情绪是否完全释放还有待进一步检验,加上目前政策对舆论上的控制也非常严格,B站作为年轻人最聚集的平台其发展方向是否触碰到一些红线还未可知。较为自由的创作环境是B站能够持续发展的土壤,但部分自由的声音是否合适让大家听到则是另一层考量了。
$哔哩哔哩(BILI)$ $美团-W(03690)$ #中概股全线重挫#
讲这么多都没问题,不如遵循市场,to be honest,b站是这波20年牛市涨幅最大,但在21年最抗跌的。
游戏, 广告,直播都是高毛利的业务,最终毛利不应该低的,毛利低可能是经营的不够好,比如阿里做游戏。 广告直播还在发育期,游戏是明显的经营有问题。成本方面,如果在国内有类似油管在全球范围的地位,销售费用率大概率会明显降低。
我还有个不成熟的观点,坡够长那么雪大概率也很厚,如果不够厚,说明经营得不够好,有改进空间。
我刚打赏了这个帖子 ¥1,也推荐给你。
问题是多少市值楼主会买入呢?
主要是30这个毛利率的假设要仔细观察,如果单单对比快手的话,可以发现尽管快手现在主要是直播和广告两个主业,在广告持续高增长,占比达到50%左右以后,毛利率已经持续提升到接近50%,很好奇b站虽然游戏是代理的毛利率不算超高,至少也是高于其他业务了,广告和直播毛利率为啥这么拉垮
只考虑付费率带来的单用户营收增长是不是低估了广告收入潜力