PaulWu 的讨论

毛利率不高的制造业用ps也够搞笑的

ps和pe对应起来就好了，本质还是稳态下的净利率预测

预计通策医疗2021年营业收入30.36亿，净利润8亿；2022年营业收入40.21亿，净利润11.15亿；2023年营业收入53.27亿，净利润15亿。目前同类医疗服务公司2021年平均PS为24倍，考虑公司所处口腔领域的快速发展潜力和公司的品牌优势，给予2021年PS为49倍，对应目标价为468元，维持买入评级。

不单是业务形态，会计准则也一致，比如销售确认，PS才有意义。

毛利和净利率不一样，能给的PS肯定不一样，但是PS代表的收入带来利润预期，连合适的收入都没有，怎么可能有满意的利润。绝大部分牛股都是从5PS以下起涨，20PS左右到顶，现在最热的科技股$宁德时代(SZ300750)$ 也是如此，互联网代表企业$腾讯控股(00700)$ 也只有在成长最快的06年前后PS超过20，中枢总体在10左右。

PS估值是针对互联网早期那些具有很强的规模效应，边际成本几乎为零，终局可以做到很高利润率的业务。
谷歌、facebook、腾讯、曾经的阿里都做到了。

用终局法估值，估计b站上限在哪里

请教应该如何给B站估值？跌起来感觉就没有锚了

ps估值法就是进攻期间（成长期） 利润不能说明问题，并假定以后正常（终局了）它将会有类似的毛利和净利润率。 终局就是微博 17亿收入利润4-5亿美元。 目前这个算法，b站抵2.5-3个微博，凭感觉甜头不大——因为用户进攻期过了很久现在是变现期了。最大的威胁迫使进入防守的也许是抖音上市和入侵

等于说简化模型，对于比较简单的商业模式，如食品饮料可能比较合适。