国企选建发华发,央企选保利,民营只考虑滨江。
千万不能选万科A,一来这是一个未来债差垃圾股,二来真正$万科A(SZ000002)$ 铁粉都在卖A换H,相比H溢价一倍不可持续,你买H可能还有一点赌博概率。
谦虚点讲,本人还算雪球为数不多的地产专家。
理由:三年没拿地、有望今年上岸、转型成功的国内商业地产领军企业。
以下为采用极限假设法:
1、核心论点,房企活下去的标准:1、守住债务不违约;2、存量货值去化所需年限越短越好、能经受市场进一步的恶化。
2、新城发展有息债务不到600亿元(300亿经营性物业抵押贷款+300亿不到用于开发的债务),已开业吾悦广场自持货值1200亿元,按50%抵押率可叙做经营性物业抵押贷款600亿元,可全部覆盖有息债务,此为避免债务违约的第一抓手,还有王氏家族67%+以上股权可通过引入战投作备选抓手。
2、极限估值:1、手头住宅货值1000亿,均价7000多、当前市场价基础上再骨折价7折即5000多甩卖,一次性亏损300亿元。即理解为住宅出清,住宅开发贷全亏了但按国情不能项目公司破产,即300亿元开发贷由吾悦广场的经营性物业贷款归还。2、极限完成后,最后留下总资产1200亿元的吾悦广场,对应有息负债600亿元、所有者权益600亿元,资产负债率50%。
按年租金130亿、有息负债25亿元、其他成本65亿元,年净利润30亿元,50%分红,50%偿还贷款,5%股息率则市值300亿元,4倍股。
附本人港股通持仓
国企选建发华发,央企选保利,民营只考虑滨江。
千万不能选万科A,一来这是一个未来债差垃圾股,二来真正$万科A(SZ000002)$ 铁粉都在卖A换H,相比H溢价一倍不可持续,你买H可能还有一点赌博概率。
谦虚点讲,本人还算雪球为数不多的地产专家。
首推:新城发展$新城发展(01030)$
理由:三年没拿地、有望今年上岸、转型成功的国内商业地产领军企业。
以下为采用极限假设法:
1、核心论点,房企活下去的标准:1、守住债务不违约;2、存量货值去化所需年限越短越好、能经受市场进一步的恶化。
2、新城发展有息债务不到600亿元(300亿经营性物业抵押贷款+300亿不到用于开发的债务),已开业吾悦广场自持货值1200亿元,按50%抵押率可叙做经营性物业抵押贷款600亿元,可全部覆盖有息债务,此为避免债务违约的第一抓手,还有王氏家族67%+以上股权可通过引入战投作备选抓手。
2、极限估值:1、手头住宅货值1000亿,均价7000多、当前市场价基础上再骨折价7折即5000多甩卖,一次性亏损300亿元。即理解为住宅出清,住宅开发贷全亏了但按国情不能项目公司破产,即300亿元开发贷由吾悦广场的经营性物业贷款归还。2、极限完成后,最后留下总资产1200亿元的吾悦广场,对应有息负债600亿元、所有者权益600亿元,资产负债率50%。
按年租金130亿、有息负债25亿元、其他成本65亿元,年净利润30亿元,50%分红,50%偿还贷款,5%股息率则市值300亿元,4倍股。
附本人港股通持仓
唯一值得买的房企就是新城发展或者新城控股。
新城,年租金收入超100亿,目前正值住开出清阶段,
我有功课:可考虑$保利置业集团(00119)$ ,股价历史低位,低市净率,股息率7.37%,风险极低,向上空间较大
商业地产就新城
住开就绿城
要稳就华润
俺选新城 港股通再买几亿股就能逼空
干死外资空狗
保利地产,央企背景,有后台。如果地产站起来他第一序列起飞!
众安集团,你值得买!!
龙湖集团,不仅房开业务处于前列,资产优质。且运营业务去年贡献利润70亿左右,后劲强大。
更重要的是企业文化好,过往经营表现优异。