我进入大A市场已30年，前10年只会听消息，看技术指标，追涨杀跌，结果是10年投资，基本没赚到什么钱，只是打平手而已。2003年起，受一经营企业的贵人启发，走上价值投资之路，慢慢学习巴菲特的一些投资理念，收益明显好转。近20年，保持复合收益15％＾，虽然比许多大v的收益差很多，但自己比较满意了。
自2009年开始跟踪并投资雅戈尔，已经有13个年头了，亲历了雅戈尔投资资本市场的过程。雅戈尔的投资收益，从以前的波澜起伏，到现在的盈利保底稳定，再波段式上升。这种优秀表现，在大A市场4000多家上市企业中，非常少见，应该少于5％吧。
2006～2007年大牛市，雅戈尔投资3.2亿持有的中信证券原始股开始大涨到近160亿，解禁后慢慢卖出，套现100亿，成为雅戈尔投资资本①的第一桶金！然后投资的广博股份，宜科技，金正大，东方电气，徐工机械，宁波银行。。。。等都有丰盛收获，但股市的波动，使每年的投资收益变化巨大，大v牛市盈利40亿，熊市又亏进去不少〈如，参加海通证券增发，一下子把中信证券上赚来的钱亏掉20多亿，），2015年以后，把宁波银行作为长期投资，并按权益法计算会计利润，开始改变雅戈尔的投资利润起伏不定的情况，。宁波银行从2015年～2021年，每年给雅戈尔提供会计利润在9～15亿左右。2022年，5.5亿股宁波银行将给雅戈尔带来收益近20亿，净利润18亿左右，成为雅戈尔净利润的压仓石，稳定器。况且宁波银行依然优秀，净利润增速保持在20％左右，2023年，她又会给雅戈尔带来更多的收益或净利润（20～21亿左右），宁波银行以后现金分红肯定会逐步提升的，如果象招商银行一样30％净利润分红，2022年，每股可分1.1元以上，雅戈尔可以拿到手现金6亿！2023年每股盈利4.5元分1.4元，可分得7.7亿，2024年每股盈利5.0元分1.7元，可分得9.3亿！长期持有优质股威力慢慢的显示出来。。。
2022年3季报，雅戈尔服装板块净利润5.6亿，较去年稍下降，（毛利率保持近70％），但与同行业服装上市公司比较，已经是非常优秀了。看看九牧王，海澜之家，太平鸟，美尔雅，红豆等的净利润增减速度，。。。，都惨兮兮。
至3季报，雅戈尔地产盈利已近23亿，在含房产投资项目盈利情况下计算雅戈尔的地产公司净利润率在32％以上！（盈利23亿，结算86亿）。雅戈尔有息负债232亿，借款利率3.12％左右，融资成本（借款利息一利息收入）为2.75％。雅戈尔地产板块的利息成本，竟然为负！这个让中国恒大，碧桂园，融创中国，万科A，保利地产，时代中国地产，招商地产，，，，，看到会流泪吧？
雅戈尔的融资成本为2.75％，主要借款～算花在投资板块，还要坚持几年，我们将看到非常壮观的局面。目前中信股份（雅戈尔持有近9亿股，帐面亏损中），市价7.5港元左右，每股每年分红0.61港元以上，股息率8.20％。宁波银行因为处于高速发展期，净利润现金分红在15％以下，明，后年，或再看远一点，5年后，维持在6％～8％增长，每股收益7元，33％分红，每股分红2.3元！雅戈尔持有的5.5亿股，可以分红拿到手现金12.7亿！！
现在在PE投资方面，雅戈尔每年投入3～5亿，按3～4倍回报（5年），每年也有丰盛利润。青禾草坪，上海上美，坤能智慧新能源，银联商务，，，1～3年内lPO。
近期虽然下跌不少，但长期来看，持有雅戈尔，复有何求？
投资始终是长跑，能坚持在正确的方向上跑下去，才会有美好的未来。。。