美联储货币政策已经成为全球的焦点，甚至决定了股债汇商几大市场的关键影响因素。但是，如果投资将前提押在人为因素上，风险系数将被大幅提高，投资变成赌博。
这轮美元加息，本质上依然是货币政策往返运动的逻辑，也是对冲2020年3月无底线放水的必然举措。对冲动作越晚，幅度越大，对市场的影响烈度也会越高。
投资决策应该建立在自身逻辑和目标上，而不是建立在单纯的外部变化上。以中资美元债为例，投资级债券到期收益率的提升主要来源于基准利率的提升，而信用利差并没有大幅走宽，说明市场并未进入到高压区，市场并未出现恐慌以及恐慌带来的流动性问题。瑞银和英国养老金是信号，说明压力开始显现。从目前油价、铜价看，加息并未带来大幅走低，市场对未来的预期依然坚挺。
所以，通胀压力仍存，市场压力尚未扩散，美联储没理由马上放弃加息或者释放加息见顶的信号。在此情况下，如果经济基本面出现明显衰退迹象，那么全球经济真的会进入滞胀模式，这是最麻烦的状态，还是不要出现为好。否则，将对我们未来投资带来更大的困扰，然后大家不得不在资源商品仍在较高位置上，在面对加息压力的前提下，追涨。现在BHP、RIO等资源公司股价还在高位横盘。接下来，就看大宗价格是被美联储继续加息打压下来，还是美联储迫于经济衰退放弃加息，而导致大宗价格继续上行。
通胀长期居高不下，对经济的伤害会非常大。