从官网看，思摩尔明确定位雾化，其中的HNB不是主攻方向，单吃电子烟、大麻、医用就够了。HNB方向很可能出不来雾化领域思摩尔这样的标的了，因为核心技术和利润大头依然被烟草巨头把持，PM的IQOS就是最好的例子，找产业链其他机会不如看PM和MO的转型能否带来二次成长。 $思摩尔国际(06969)$ $菲利普莫里斯(PM)$ $奥驰亚(MO)$