前面说了安图生物在技术路线的一些东西，再来看看市场竞争格局。
1，整个医疗器械板块因为专业性的原因，基本不为人知。那怕是迈瑞这种绝对的巨头。因为家电如格力美的天天接触，白酒没喝过茅台也一样听过，其他的如海天伊利等大消费也好理解。但是医疗器械特别是ivd平常人接触的少，不可能去检测人家说做个安图的乙肝两对半检查，最多开的单子是乙肝两对半检查。但是从整个a股的毛利率来看，白酒和医药是毛利率最高的两个品类。毛利率是由商业模式与产品力决定，ivd特别是化学发光的门槛就是极高的。
2，要上一个产品先要大量投研发，研究出来要去拿证，拿证如果是三类2-3年很正常。拿完证还要小试，中试，批量生产，最后临床检测，医生认可，这个过程起码5-6年。还不说里面牵扯到复杂的化学，物理，医学，机械学。所以ivd中的发光普遍的毛利80-90%，为什么会有少许的区别，是因为开发的试剂产品不同，如肿瘤标记物和传染病的试剂价格会有所不同。还有一个就是给经销的商务政策的不同会导致毛利率的区别。
3，毛利率这么高会不会像医药一样受到很大的冲击，目前这个问题还存在不确定性，不过可以分析一下。医保集采的目的不是不让医药企业赚钱，因为医药是个需要投入大量研发费用的地方，如安图投营收的12%，其他发光企业也常年投10%左右。如果大家都没钱赚，那研发投入就会减少，谈何国产替代，谈何走出中国全世界攻城略地？从集采新冠的抗原试剂与核酸来看，多次集采后企业还是保持了50%以上的毛利。所以集采的目的是挤掉不必要的水份，让企业赚合理的钱。主要的开刀方向是带金销售和经销商的利润。
4，安徽这次集采是带量的，时间是两年。集采会产生很多的变化，ivd企业的商业模式都会发生变化。原来是tb，卖给经销商，经销商加价40-50%后卖给医院。按照最新集采要求，会形成医保付款给厂家或者经销商的操作，回款周期由原来的半年至一年缩短为一个月左右。那中间需要费用的地方会大幅减少，因为是带量，企业的销售也被锁定，那大家的竞争反倒不那么激烈，可以安心做研发。
5，以某种试剂为例，供给医院是15元，医院收费40元。厂家出厂价为5.6元，毛利率90%。在集采的情况下，由医保谈成的价格为7.5元，厂家出厂价不受影响，经销商毛利下降，但由于带金销售的减少，净利也会减少，但有口饭吃。到医保集采价格6元，厂家毛利还是影响不大，到集采价格3-4元，厂家毛利率还有65-75个点，而且由于规模效应，会减少生产成本中的人力成本与制造费用分摊，毛利率依然可观。但如果像江西生化集采降价68%，则毛利水平会降至50-60%，可参考九强生物。
所以集采并不是洪水猛兽，是帮助医药企业更好的关注研发，减少中间不必要的环节。从最近来看，创新药股价走出了一波较好的反弹走势，主要是创新药对集采的逻辑发生了一些变化，从而使投资者从新认识这个问题。集采会加快ivd企业的龙头集中度，加快产业的优胜劣汰，只要观察那些企业开始适应集采的玩法，毛利净利开始稳定，成长开始凸显，则好的投资机会也会出现。安图生物是化学发光的绝对龙头，研发投入较多，布局早，目前的机器保有量8000，流水线近250条，是综合实力最强的ivd企业。能不能跑出来，可持续追踪。