大家好我是只讲大白话的小迟财报分析员，应大家要求，出一期关于浙江美大的年报分析。
想了解浙江美大的市场规模等企业分析内容，请点击我主页文章，之前仔细分析过企业，谢谢。今天主要讲解21年财报内容。
一
财报分析
1、总市值
总市值2021年增长率为8.13%，浙江美大的总市值增长率一直处于不太稳定的状态。主要是买房人数减少，而集成灶的大多销售点都是新房装修。
2、资产负债率
21年资产负债率保持在17.21%，小于20%几乎没有偿债压力，也变相的说明公司手里的现金在不断增加。
3、准货币资金减有息负债
两者之间的差额在不断增加，从16年的差额为3.70亿到21年的11.45亿，验证了我们之前所说的手里的现金在不断增加。
4、应收账款
应收账款占比小于1%，属于此类的公司有茅台、五粮液、海天等，这些公司应收账款都小于1%，说明公司竞争力强，卖货收到的都是现金入账。
5、固定资产
固定资产占比为32.72%，属于重资产类型的公司，公司需要花费不少的资金去维持竞争力。
6、存货
应收账款占比小于1%，公司竞争力强，此时存货属于优秀资产，而且存货占比5.13%，没有存货减值爆雷等风险。
7、商誉
众所周知商誉爆雷是A股众多公司中爆雷最多的一项资产，被誉为“雷神”
公司商誉为零，没有收购任何公司，没有商誉爆雷的风险。
8、毛利率
毛利率保持在51.69%，公司产品赚钱能力强，在行业中排名也是很靠前的水平，说明公司竞争力强。
9、净利润现金含量
连续六年平均净利润现金含量都大于100%，说明公司卖货收到的都是现金入账。
10、净资产收益率
Roe每年都在稳定增长中，而且21年Roe保持在37.04%远大于15%，公司赚钱能力强极强，属于很优秀的公司。
二
企业分析
1、护城河分析
①、品牌优势
公司先后获得了中国厨电十大品牌，中国集成灶行业领导品牌奖，中国集成灶行业泰斗人物奖等，公司作为行业龙头者，品牌优势也在不断增强。
②、渠道优势
目前公司在全国已拥有1900家一级经销商，和3800多个营销终端
公司在天猫、京东、苏宁易购等三大电商平台开设了官方旗舰店，同时开设了公司官方商城、抖音直卖店，开展厂家直播带货等
公司积极弥补在线上渠道的不足之处，在未来线上线下一体化的趋势下，发展可期。
2、股权占比
浙江美大属于家族企业，一致实际控制人为夏志生、夏鼎、夏兰，持股总比例为52.41%，对公司拥有较强的控制权，有一票否决权。
三
估值
连续五年平均市盈率为30.14倍，最低市盈率为12.7倍，当下市盈率为13.72倍，总结之后我们给出的合理市盈率为12倍。
算出好价格之后再对好价格打个八折，算作安全边际，最后得出的好价格为11.78元
总结
1、机会
未来消费人群主要以年轻人为主，而年轻人更喜欢智能化新技术的产品，未来煤气灶将不断退出市场，集成灶将是未来的发展趋势。
2、风险
原材料价格如果持续上涨，公司收入也会随着减少，
政策不及预期，如果未来政策不在支持或支持力度放缓，也会影响公司发展速度。