$长城汽车(SH601633)$ $长城汽车(02333)$

不需要纠结枭龙目前落后于银河L7的现状，长城在产品运营能力方面落后于吉利是客观事实，可见的未来继续落后也是大概率。

重要的是Hi4、Hi4-T这一代的总成。传统车企车型看似下饺子，但动力总成的迭代是缓慢、成本高昂的。传统自主（不含比亚迪）的本轮冲击，大家都分网、都油电同价，但再次迭代总成的貌似就长城。付出大代价将所有车型重做一遍，不惜牺牲部分产品（比如新摩卡、油Tank），目的是为了Hi4塑造成比肩dmi、涡轮增压的技术标签。长城当下塑造的不是龙网、坦克，而是Hi4，这应该是23-24两年的主旋律。

长城需要拿出技术标签运营的实力，如果失败，后面品牌翻身的成本会再次数量级增长。但也要看到，目前只有长城愿意再次冲击一个混动动力总成平台的技术标签，这一次要对打的也只有dmo。