行业分析
中兴通讯是通信设备供应商,主要客户是三大运营商,也有一些政企客户和个人用户。通信设备也就是我们常说的路由器,交换机,基站等等,没有它就没有网络,我们的手机电脑服务器都成为单机模式。
在信息化时代,通信行业依然是一个朝阳的产业,回想过去几年,我们的网速提高了多少倍。人工智能大大增加了算力服务器市场,而这些算力服务器不是各自为战的,它们需要分工协作,数据传输交互,通信设备扮演"运力"的角色,硬盘则是存储功能。
由于通信与计算机行业有着紧密的联系,通常通信设备商也会扩展业务到计算机行业,中兴也有服务器业务。
可以说,中兴本就处在一个朝阳的赛道,人工智能则添了一把大火。
竞争格局
目前行业老大是国外的思科。在国内,老大是华为,中兴稳居老二,排在后面的厂家都比较小,没有什么威胁。中兴的产品也畅销海外,跟那些靠资源垄断的国企不一样,是a股少有的硬科技。
历史回顾
最近20年,中兴的股价增长了近20倍,妥妥的大牛股。除了18年因美国制裁出现亏损导致股价大跌,年k线基本是一路上升。
展望未来
18年因美国制裁出现亏损后,19年中兴就扭亏为盈,利润也逐渐恢复,表现出强大的实力。
美国制裁叠加三年熊市的影响,中兴严重超跌,当前pe只有15,比隔壁的牛奶瓜子公司还便宜,这简直就是捡钱的机会。
23年公司利润约100亿,ai带来了增长空间,未来年增长率估计在20%左右,5年后年利润在250亿,给与40pe估值,市值在1万亿左右。
我估计中兴近期将迎来估值修复,市值将突破3000亿,股价达到60元左右。