祝九胜在中期业绩会有句话特别有意思，他说看伊索寓言感到，很多事情不是善恶之分，而是长期和短期之分。

我记得郁亮在总裁见面会上说是祝九胜坚持在长期经营指导方针中加入“现金流为基础”，宁愿利润亏损，也要现金流为正。最近万科物流的增资公告，也能看出来，净利润亏损，但折旧摊销金额大于亏损的净利润，应该是反映现金流为正。
祝九胜说过，当下经营业务很纠结，重资产还是轻资产都不好做，重资产的话roe不行，靠评估体现利润是假钱，自欺欺人，轻资产的话租金收益和利率水平不匹配，也缺乏相应的金融工具。
以物流为例，万科应该是选择了在现金流为基础的情况下，不赚假钱，真钱不亏损，先按重资产做，以成本入账并且折旧，考验经营能力，把能力建设做扎实，如果租金收益、利率水平、金融工具允许了，那变换成轻资产的运营模式肯定是水到渠成的。而且那时万科物流的运营能力、融资能力以及全面的综合能力都可以睥睨同行了，好比学生上学，先做难题，再去考简单的，有最强的解题方式，成绩应该是不会差的，很可能就是数一数二的了。

我财务水平不行，只能从务虚的企业文化经营方针角度加深理解，刚才所说是我的理解。我很佩服您的财务水平，我这样务虚的去理解感觉逻辑上说得过去，但心里还是有些不踏实，长期也不是无限期，所以想请教您，您通过财务分析，如果给个3-5年的周期，您判断万科隐藏的利润会逐步体现出来的吗？或者说更久，比如说5-8年？最近长安万科广场的类REITs是4.94亿的股权转让款，但报表净资产以成本入账并折旧后是9284万，这中间4个亿的差价应该是计入当期净利润的吧？记得祝九胜说过上海万科七宝广场也是这样，运营了七年后转让50%的股权给领展房地产基金，相对净资产肯定是有较多溢价的，这些应该还是会计入净利润吧？