1、股票投资的基本目标需要跑赢经济增长+通胀，也就是名义GDP增长率，过去20年即15%，未来显然会降低。而最低目标是跑赢无风险利率，目前可以认为是5%，未来也许会更低。2、如果认定买股票就是买公司，股价围绕价值波动。那就是15%ROE，1PB的公司是具有买入价值，而5%ROE，1PB的公司没有买入价...