$海底捞(06862)$ 天风证券于2024年2月27日发布了关于海底捞的港股研究报告《海底捞：23全年业绩不低于44亿符合预期，期待翻台稳健修复下的开店重启》，由分析师何富丽撰写。报告详细分析了海底捞2023年的业绩预告，并对公司的未来发展进行了展望。
报告指出，海底捞2023年的业绩预告显示，公司持续经营业务收入预计将不低于414.0亿元，同比增长33%，净利润不低于44.0亿元，同比增长169%，净利率达到10.6%，超过2019年全年的水平。这一业绩增长主要得益于防疫政策的优化和经济的复苏，使得海底捞餐厅客流量增加，翻台率提升及营运效率改善。
报告分析了2023年下半年的业绩预期，预计实现营收不低于225.1亿元，净利润不低于21.4亿元，净利率9.5%。在考虑汇兑损失的情况下，报告预测，公司下半年的经营性业绩约为22.7亿+，净利率为10.1%，显示出公司在客单价可能环比下滑的情况下，仍能实现相对稳定的利润率水平。
报告还提到，2024年春节期间，海底捞接待的顾客数量较去年同期增长超过35%，特别是在下沉市场的门店显著增长，二三线城市门店春节接待顾客量增长60%以上，显示出公司强大的市场吸引力和品牌效应。
基于对海底捞业绩的分析和市场前景的预测，天风证券维持对海底捞的“买入”评级，预计公司2023-2025年的业绩分别为44/51/59亿元。报告特别关注翻台率的改善和可能重启的开店策略，以及这些因素可能带来的估值提振。
最后，报告提醒投资者注意业绩预告仅为初步核算结果，最终数据以公司正式发布的年度报告为准，同时关注食品安全风险、同店销售修复不及预期以及原材料价格上升等风险因素。