A股最大的风险，其实还已经不是资金成本上升，或者多数企业盈利预期下滑等，而是缺少真正的，能够创造“概念”的公司。如果仔细分析美国股市这一轮持续性的上涨，最直接的带动力依然是高科技公司，就连巴菲特，也开始重仓买入苹果公司，且后悔没有买入谷歌和亚马逊。这也是为什么美联储最近半年的两次加息，暂时还没有撼动美股牛市的一个重要原因。
可惜的是，你仔细去看中国股市IPO那些公司，基本上你是不认识的，平常生活中也很少会接触到这些公司，你只能从名字里面的行业关键词来辨别他们都是做什么的，比如某某水泥、某某建材、某某银行、某某能源等，这类企业的上市是激活不了大盘的。
股市跟人性相同，缺少领袖就没有号召力，这就是为什么美国各大交易所，必须要不断的创造和宣传领袖级企业上市的原因。但受制于“审批制”，A股更像是一个只满足于上市公司融资套现的操作系统，而不是一个开放的资产定价市场，这就很不好办，对创业者的导向是错误的，因为这种逻辑之下，创业者的最终的目的只是上市后一次性获得回报，而不是缔造一家伟大的企业。
具体来说，在美联储加息的大背景之下，再加上国内目前的去杠杆情况，A股可能会进入一段比较漫长的纠结期。但随着投机资金的逐步出清，很多长线投资者对利率已经不敏感，过分看空也没必要，有底部，无行情的概率较大。投资A股最大的风险，变成了难以预计的时间成本。