没银行地产更不行,亏损股利润都没有,拿什么降资产负债率?
对2022年进行了预测:“市场份额集中在有资源优势和资金优势的国企和央企上。”
近一年时间过去了,结果又如何呢?
先看2022年前十房企的销售情况,根据克而瑞的数据:
再看全行业的成交情况,根据国家统计局的数据显示:
全行业销售额(一手市场)13.33万亿,比去年同期减少26.7%。
2022年前十房企占比23%。这个前十占比究竟是比之前增加了,还是减少呢?
根据本人2022年2月10日在雪球专栏上发表过《前十房企2019年--2021年的变化》一文的统计:2021年前十房企占比是25%、2020年和2019年前十房企占比是28%。如果从这点上看,2022年前十房企比之前还减少了。
虽然前十房企的份额减少了,但也达到本人预期的“市场份额集中在有资源优势和资金优势的国企和央企上”。因为2022年民企(非国企)占比已经下降至7%(见下图),
而2021年、2020年、2019年的民企(非国企)占比的数据,同样来自本人2022年2月10日在雪球专栏上发表过《前十房企2019年--2021年的变化》一文,如下图:
预测虽然实现了,但本人更为担心的一点,就是国企(央企和地方国企)的归母净利润却出现大幅下降(本人大幅下降的定义是下降20%以上)。看看近期公布的央企房企业绩:
保利和招蛇:
如果央企和地方国企仅是市场份额在提升,而归母净利润无同比例提升,这样的“马太效应”意义又何在呢?
地产“下半场”,看来央企和地方国企要做的事情还有许多,许多!
当然以上观点难免有所错漏,请各位切勿对号入座!
在此声明:本人并未推荐上述股票。举例中涉及到的部分股票,如大悦城控股(SZ 000031)$、$华侨城A(SZ 000069)$、$保利发展(SH 600048)$、$招商蛇口(SZ 001979)$,$万科A(SZ 000002)$,仅供自己参考,各位请勿对此作出任何投资决定。
( 以上仅是表达个人投资逻辑,非投资建议,如有违反,风险自担)。
2023年2月5日早
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没银行地产更不行,亏损股利润都没有,拿什么降资产负债率?
房企现金流转正,估计问题不大,只要多卖房就行了。但经营关键是利润率的提升,目前来看,希望不大。
如果开发商的有息负债达到1万亿,1年的利息支出就要300亿至500亿,有些民企利息10%那就要支出1000亿,遇上疫情和政策调控,1年没有销售额,那你说要给企业造成多大内伤?遭遇疫情特殊情况,银行没有共患难,是垄断的银行摧毁了房地产经济,是银行利息压垮了开发商,也压垮了按揭信贷的房奴
干就是了,已入华侨城
有息负债下降到500亿 估计要用3年时间。现金比率=(现金+有价证券)/流动负债 *100%
这几年的房住不炒的各种政策,让地产这种收入模式单一的行业陷入休克状态。
叠加疫情,拿地、施工、竣工环节都发生滞后,市场供应今后几年都难大幅提升。
放开后的各地限购政策大幅松绑,个别热门城市除外,降息降首付各地开花。一季度应该刚需买房最好的时机。
需求释放,供应短期难提升,头部房企现金流能率先转正,会是一个积极的信号。
买在悲观时,昨天立春,万物复苏在即。$万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$ $华润置地(01109)$