作者： “你赚得多”
上周(11月5日)与大家分享了我的<一间毛利率近70%的房企，你有兴趣了解吗？>一文,从2021年前三季度、2020年、2019年的毛利率、2011年--2020年近10年的净资产收益率、2011年--2020年近10年的分红率这三方面,对陆家嘴A(SH 600663）和陆家B股(SH:900932)进行了分析,本次从经营状况继续对其进行分析。
一、2021年前三季的净利润率
2021年前三季的净利润率与去年同期相比,有轻微下降。
二、2021年前三季的每股收益
2021年前三季的每股收益与去年同期相比,,有双位数的上升。鉴于陆家嘴过去50%的稳定分红率,预计2021年的分红会再创新高。
三、2021年前三季的加权平均净资产收益率（%）
2021年前三季的加权平均净资产收益率与去年同期相比,有轻微上升。
四、2021年前三季的净现金流
2021年前三季的净现金流与去年同期相比,有明显改善。
五、2021年前三季的归属于股东权益
2021年前三季的归属于股东权益与去年同期相比,,有双位数的上升。
从上述的经营状况来看，同期多项指标均有增长，显示陆家嘴经营继续好转。再分析其目前股息率。（假设2021年盈利1.042元，分红50%，即分红为0.521元人民币，折算为美元为0.08153元）
以2021年11月19日陆家B股(SH:900932）收盘价0.906美元计算，目前理论股息率为：9%。（本次不涉及陆家嘴A(SH 600663）的股息率计算）
如果你相信中国经济继续向前发展,一定不会怀疑上海的表现。如果要看上海的表现,相信大部分人都会选择浦东新区。如果要看浦东新区的表现,相信大部分人都会选择浦东新区CBD。陆家嘴是浦东新区CBD拥有最多写字楼的开发商之一（见下图来自2020年年报介绍）。
看看港股房企中，华润置地(HK:01109)和龙湖集团(HK:00960)，他们的PB估值长期高于其他房企（华润PB1，龙湖PB1.83，PB按公允值计算），其主要原因就是拥有成熟的商业物业，能保证有持续稳定的现金流。现价股息率9%,PB1.12的陆家B股(SH:900932），不敢说优于华润置地(HK:01109)和龙湖集团(HK:00960)，但估值低却是不争之事实（PB按成本法计算）。
在此声明：本人并未推荐该股票，只是提供上述数据供自己参考，各位请勿对此作出任何投资决定。
（ 以上仅是表达个人投资逻辑，非投资建议，请勿据此作出投资决定）。
2021年11月20日早
（原创不易，请尊重劳动成果，转发请标明出处。）