有些行业，经过残酷的竞争后，企业的资本扩张愿望已经没有了，这样持续多年后，企业的资产负债表上已经没有什么有息负债。

大家的产能都是多年没有扩张，如果需求来了，各个公司的毛利就会得到一定程度的保障。这时候盈利能力会比较好看。

所以投资这样的企业是比较稳妥的：股价上涨空间大，而下跌幅度相对有限。如果按“赌博”的说法看，虽然胜率不大，但是盈亏比高啊。

这是我事后解释去年9月份较大幅度买入电器股的原因，虽然股价直到今年1季度才开始往上走，但总体回报还算可以。

但至于现在还有值不值得持有或买入，这个我就不知道了。

（被多次问到为什么能在去年买入长虹美菱，我解释一下理由，另外，我买错的股票可能更多。）