最近在看沃尔特·施洛斯的访谈集，在反思自己的投资框架。一直以来我都是以价值为本、股息为盾、成长为矛、供需为佐证去选股，找到确定性高并兼具一定成长性的企业（第一类企业），比如长电。
但是，目前上述这类确定性高且兼具成长的企业估值已然在高位，一定仓位持有是肯定的，未来还适合重仓吗？目前持仓组合中的重仓水电和煤炭已经涨了蛮久了，前者估值不在低位，后者已过了周期顶点，未来收益率即使还行，但我也不会在现价继续增仓了。
这时候，是否可以根据施洛斯的选股标准，筛选出那些估值处于历史底部区域、具有良好稳定的股息率、行业龙头、五年内不会消失、目前存在这种那种的现实问题或未来预期困难（第二类）。然后采取分散+轮动策略，这样一来既能保证持仓组合的股息率，又能充分享受市场偏好带来的估值提升。虽然相比于第一类企业，第二类企业的波动性更大，但是相对的收益弹性也更大。
我认为，未来沪深300和科技类行业（第三类）是最好的两个标的，但前者慢慢变富、后者要求专业度高。择优分散持有上述第一类和第二类企业，我想应该是一个不错的选择。
或许可以作为一个不错的投资框架变化的尝试，即使将来觉得不对了，改过来也无伤大局。年轻嘛，还是要勇于敢闯敢试，明天就开始实行。
个人思考记录，仅供参考，不具备投资建议。