巴菲特条靓 的讨论

碧桂园服务也是非常低估，恒大物业弹性更大，碧桂园服务是龙头，本人买了碧桂园服务。
恒大物业是剔除了关联业务的营收利润、2022年它的核心利润是17.7亿，2022年有资产减值损失。根据我们的估算，恒大物业这几年计提了134亿的存款损失、数十亿的应收账款和金融资产损失、以及50亿的关联业务营收，水分应该是挤干净了！
而且恒大物业118亿收入中，有94亿的物业费收入，这个收入利润率更高、根基更牢固、更稳健。
不过现在恒大物业，受到134亿存款挪用的情绪影响，以及剔除了港股通没有了流动性、天天跌。
整体上来看，按照在管面积估值应该不会出问题。恒大物业的在管面积质量还是不错的。
$恒大物业(06666)$ $碧桂园服务(06098)$ $雅生活服务(03319)$

要是这么看恒大可以给200到300亿，取中间250亿，相当于打2折，这个折扣比例和目前的雅生活，世茂，合景差不多，碧桂园大概是打3折

母子公司的问题是，母公司破产了，子公司的股份也跟着丧失了，母公司有继续挪用款项的动机，所以恒大物业估值很难上去，而且碧服的水分也没多少，跟母公司的关联业务很少

母公司被清算人接管了，控股股东还能侵占?

母公司没破产才有挪用危机吧，母公司如果破产了他还用什么名目去挪用，比如说现在恒大集团破产，物业公司需要划清界限起诉，不然怎么给其他股东交代。

不考虑大股东，只看企业，现在15亿利润，这是新小区多，定价高的结果，等到小区老化，处处维修，物业费难收，物业到期不预约，将来5亿利润都难了，不信走着看

恒大账上没钱，碧服把现金120亿拿掉，比恒大便宜

[想一下]