我估计是上面授意分红!说明财政缺钱,二是符合“共同富裕”,三符合股东利益。但能否常态化不好说。赞同兄弟看法。
$贵州茅台(SH600519)$ 今天茅台发布公告,决定实施特别分红,总计分红275亿左右,以目前1.9万亿市值计算,单次股息率1.45%,意味着茅台2022年年度会有590亿的分红,年度股息率达到2.95%(2022年茅台全年净利润预计630亿左右、2023年还有一次正常分红、一般分红率50%左右即315亿、外加特别分红275亿,总计590亿)。
分红对股东当然是好事。对茅台这种不需要资本开支的企业,其实赚到钱的可以全部分红也是没太大问题的。不过,这次特别分红,意味深长,透露出三个信号。
1、第一大信号:未来有望提高分红率
预计未来茅台会提高分红率。
但是原因可能跟公告说的,跟大家想的不太一样。整体来说,提高分红是基于大股东的利益考量的,但是小股东是受益者,主要原因是大股东(地方财政)缺钱、需要茅台输血。
未来,只要地方财政缺钱,茅台分红动力就很强劲、分红率就会增加,小股东也能受益。
下文我们会详细分析——
2、第二大信号:市值管理的动机很强,背后隐藏着财政缺钱的问题
从动机上来看
①说到底,这次特别分红,应该是大股东缺钱了,需要资金支持,大股东股权56.2%,这次可以分到275亿X56.2%=155亿。
加上2023年上半年的2022年年度分红、累计达到330亿。这330亿中,会拿出15-30亿用来回购,做做样子,以防资本市场说闲话。
这个特别分红,一次分275亿看起来很多,其实就是1.5%左右,对普通的投资者作用有限,但对大股东(贵州财政)是非常有用的。
②为什么茅台这么在意市值管理?
为了维持股价,可能背后有质押借款,印象着2021年的时候大股东曾经把8%的股份转给了一个金融公司、可能是有质押的。这可能是茅台比较担心市值的一个可能原因。
按照当前的市值,8%的股权价值1600亿,可能意味着有1000亿左右的质押,加上分红累计达到1300亿,对贵州的财政影响还是很大的,毕竟2021年整个贵州省地方财政才1969.51亿元。
3、一次性分红不如提高长期分红率、创造长期预期
其实特别分红不是一种正确的分红方式,近年来茅台分红率稳定在50%左右。
这种一次性的特别分红,不如提高分红率,将分红率提高到60%,275亿可以分3-5年分完,这样能够创造长期稳定的预期、支撑长期估值,还可以吸引注重分红的长期投资者,对小股东更有利。
换句话说,一次性分红效果要差不少、特别分红对大股东更有利。总之,特别分红属于一次性的,尚且不知道后续还有没有。
$五粮液(SZ000858)$ $上证指数(SH000001)$
我估计是上面授意分红!说明财政缺钱,二是符合“共同富裕”,三符合股东利益。但能否常态化不好说。赞同兄弟看法。
分红,增持好像还错了?你可以继续看空,只是你希望的20倍PE茅台愿望更加遥远了!
我喜欢这样优秀企业
你可以不要!
我也觉得今年茅台管理层特别奇怪,怕的真要出什么妖怪
贵州政府缺钱
不排除如果股价继续低迷,将会动茅台酒价格
我只是纳闷它为何要如此维护市值。
地主家余粮太多,拿出来分一下。贵州茅台分红又增持,张珊珊靠山浮出水面!
2021年的时候大股东曾经把8%的股份转给了贵州省财政厅旗下的全资子公司,不是股权质押