简单推导一下，假设起点和终点价格都是10元，期间一共定投2次每次1000元，分别测试上下波动10%和20%两种情况：
波动10%：1000元在价格11元时买得90.9份、价格为9元时买得111.1份，共得202份，终点时市值为2020元；
波动20%：1000元在价格12元时买得83.3份、价格为8元时买得125份，共得208.3份，终点时市值2083元。
应该是波动率大的收益率高？
是的，我也是说在起点和终点一样的前提下，波动率大的品种定投有超额收益，这在我的新书《聪明的定投》中有详细的推导过程。
其实很容易想，定投十年货基 VS. 一个十年涨幅和货基一样的股票指数，股票指数早止盈N回了。
这个我也计算过。虽然波动有收益，但是收益率不高。为了波动而选波动不划算。终点比起点高的更有价值。因此，优先选终点高的，同样情况下再选波动大的。
我是用数学公式推导的，你是用文字来描述的，我们很难对话
波动率在数学上既向上也向下，如果是一个A字过程而不是V字过程，你这个波动率大的品种就会体现为亏损率高
都怪净值是分母，但是考虑的定投钝化，时间越长越没多大差异....