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@renjunjie @天南财务健康谈 @张可兴 @释老毛 @黄建平 说:请教各位,一,对股债平衡的资产配置方式怎么看?如:至少保留20-30%的固定收益产品,权益类在0-70%之间动态平衡;或者永远保持50:50的股债比例。
       二,在股票的价值,远大于债券的价值加上风险溢价的时候,各位会不会满仓股票呢?
        我有个疑问,股债平衡这种方式,固然足够稳健,但是,从证券市场的历史来说,股票的收益是高于债券的。如果长期保留一定比例的债券和现金,会不会拉低资产收益?从这个角度来看,股债平衡的方式“风险”其实是不是还不小?
       那么,持有多少股或是债,对于价值投资者来说,是不是应该基于价值的衡量,而不是设置一个固定的比例?

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2016-04-29 20:04

股债平衡

股债动态平衡是格雷厄姆在《聪明的投资者》里提到的一种策略,实效性已被证明。具体参数看自己风险偏好设置,在2000点那种大机会,大批股票分红率远远超过定存利率,9:1甚至10:0都是应该的,风控好的话加杠杆也可一试。动态平衡长期看应该会跑赢buy&hold策略,buy&hold更适合美股那种长期慢牛市场,动态平衡适合A股这种高贝塔市场。

2016-04-29 16:24

@renjunjie@张可兴 谢谢解答

2016-04-29 15:52

股债平衡的最大问题,是债券购买力会随通货膨胀消散。固定股债比例也就从根本上吃下了这种债券贬值风险。
在牛市末期,股票类普遍找不到投资机会时,折价债券会比现金的收益好点,并且在熊市来时让你有力气买股。
个人觉得,熊市中优质企业股息大于AA级债券利率两倍时,可以买入全部股票。随着帐户估值上升,高估换低估的。估值合理(比如PBXPE=15)以上后,逐渐股换债。

2016-04-29 15:34

债券的主要目的是当股票便宜时可以换股。

2016-04-29 15:33

又一位保守派,收益合适,风险可控

2016-04-29 15:25

很遗憾,由于太懒惰,同时资金有限,我个人从不玩股债平衡。

2016-04-29 15:02

我认同你的看法。最重要的是无论股票、债券还是别的什么,我都把它大概估计一下预期收益率和确定性高低,如果达到我认为可以出手的20%,那么都可以考虑