周期已在右侧
尽管市场总在高呼周期周期，但周期与周期不同。磁材、铜箔、碳酸锂这类是由于新能车需求端爆炸，产能跟不上；煤炭、钢铁、铝材则是供给侧掐死不规范产能带来的下游货源紧张。可以简单的划分为新能车概念和涨价概念。
两者的根本逻辑不同，却同样涨的如火如荼。周期股的行情无疑已经演绎到了右侧，国证有色、国证钢铁、国证煤炭从这轮反弹的底部以来，已经分别上涨了34%、20%、17%，基本都已经步入了上升通道。碳酸锂、磁材、铜箔等概念的相关龙头股则分别上涨了70%、40%、36%。
当前市场已经对周期股进行了充分的信息面挖掘，新能车和基本金属已经被反复深挖，硫酸镍、钒等超级细分领域也被挖掘。不能说周期行情马上要告一段落，但至少，周期股的涨势已经步入了中场，乃至下半场。
8月已至，商品市场的金九银十已经不远了，周期股也大多要步入到中报披露之中，对涨价概念股而言，炒作需要跟踪商品期货价格，螺纹钢和焦炭的走势将成为股价的领先指标。
对新能车概念则需要关注新能车的月销售情况、特斯拉的销售情况以及政策面的影响，这将直接改变市场预期。
在上游企业全面复苏后，有两个方向值得关注：
1、中游企业中拥有强议价能力的企业，将直接受益于原材料的涨价，获得更大的市场份额。这类企业主要表现为应付账款长期高于应收账款，这类制造业属于拥有一定品牌和技术的垄断力，在原材料涨价后，能够很好的挤压行业的中小企业。建议从建材和化工行业去深挖。
2、上游企业的下游行业，举个例子当煤炭企业盈利改善后，显然会有扩产需求，那么煤机行业显然就非常值得关注。严格意义上讲，方大炭素也属于这类型，只不过当前炒偏了。
谈到周期很难不谈宏观，但实际上宏观对实际操作没什么指导意义，而当前，对宏观预期也呈现了截然不同的声音。有看多的任泽平，也有看空李迅雷和刘煜辉。
中信证券策略研究则提出了一个非常好的思路，我觉得大家可以参考。他们认为可以配置煤机+火电的组合，两者估值都不算高位，形成了看多煤价+看空煤价的对冲，我觉得这样的选择很大程度上能够在下半年的市场中，取得一个不错的收益。
$天地科技(SH600582)$ $国投电力(SH600886)$ $旗滨集团(SH601636)$
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