好文!大部分持仓都是重合的,在港股小票这么黑暗的市场能有廖总同行实乃投资之幸。最近也在思考自己的投资方式,没想到廖总帮我把复盘都给写了。。。 个人这几年下来很多奔着价值投资搞的股票都收益平平,反而是“接飞刀”、“和猪摔跤”无往不利,从$华晨中国(01114)$ 、$中原建业(09982)$ 、$宝业集团(02355)$ ,搞得我在邪路上越走越远... 当然主要原因肯定是我价值投资学艺不精,但另一方面是否也说明某些方向过于拥挤呢,而太多的“一票否决”恰恰给我们拾荒者留了些残羹冷炙呢?
3、股权激励——代表标的:越秀服务
在股权激励方案公布之前,越秀服务虽然手握40+亿的现金,但股价就是半死不活。当时我写了一段对越秀服务的点评,对越秀服务的派息比例表示不满,后有球友评价说——应该是等股权激励出来。没想到这段点评后不到1个月时间,2022-12-30即公布了股权激励方案,越秀服务第二天开盘大涨,按开盘价3.15港币后,后续最高价涨至4.81港币,涨幅超过+50%。
当然,现如今越秀服务没了新的催化剂,股价再次回到半死不活的状态。
4、基石清仓——代表标的:京城佳业
京城佳业2021年底上市,当时的基石投资者之一是东方雨虹的老板李卫国,总共有800万股。京城佳业IPO发行价8.28港币,由于上市时机不佳,房地产行业面临巨变,上市后可想而知京城佳业一路下跌,最低点至1.73港币。
到了2023年年中,李老板估计铁了心要一键清仓,7月底最后几天放出巨量,把股价砸出“黄金坑”,当时从盘面应该很容易看出是李老板砸盘。
随后7月26日收盘,京城佳业迎来了第二剂催化剂,即逆天的股权激励方案,但第二天股价并没有大涨,很明显是李老板在大幅出货压制着股价。
当天是京城佳业上市以来成交量最大的一天,也是最好的介入时机。
5、分红预期——代表标的:华晨中国
港股净现金标的很多,但并不意味着会涨,理由就是账上的现金并不会与小股东分享,但如果我们能够非常确定账上的现金可以分派给小股东,那唯一的结果就是大涨。华晨中国就是这样一个标的。
如果说第一次特别派息是基于各方压力,那么第二次特别派息就进一步提高了往后华晨将通过派息解决债务问题的确定性,故在第二次宣布特别派息后逐步提高了仓位。
后续随着重组的逐步推进,华晨的确定性也逐步提高,我也将华晨的仓位提升至前三重仓,应该说华晨是这篇提到的所有标的中操作得最成功的一个。
6、金价上涨——代表标的:灵宝黄金
在灵宝1.6附近犹豫了很久,因为灵宝从商业模式、管理层、价格、负债等各个方面来说,都不符合我的选股标准,直到我确认金价将维持高位,于是追高买入。
这让我想起几年前的房地产公司,比如最垃圾的恒大,不一样涨了十倍吗?很简单的逻辑——在【量价齐升】的大背景下,高杠杆并不一定是坏事,反而让这个公司最具弹性,而灵宝就是在金矿股中最具弹性的公司。
对于介入时机,配股当天是绝佳的入场机会。
7、财报难产与股东爆仓——代表标的:中原建业
正常来说,发不出财报都说明这个公司有很大的问题,但上个月底中原建业的情况不太一样。有几个原因:
第一毕马威是临时通知中原建业补充材料,时间上太短太急,来不及;
第二四大最近两年对地产链相关公司审核过于严苛,其实并不是中原建业不行;
第三公告显示中原建业账上现金并没有问题,这是投资中原建业的前提条件;
第四中原建业本身业务非常简单,报表极为干净,停牌超过半年时间的概率很低。
所以,当时判断发不出财报并不会对中原建业造成致命伤害,同时后来才知道老胡质押爆仓,财报难产与股东爆仓这两个事件驱动下股价被砸出了“黄金坑”。
但目前中原建业仍然在停牌中,暂时无法判断这笔投资是否成功。
8、更换主席——代表标的:爱帝宫
4月7日晚上,爱帝宫发布公告称更换总裁、董事会主席,意味着有老千称号的张主席被踢出局,三股东王爱儿女士被扶上主席位。既然出千的张主席出局,那爱帝宫很大可能将发生质的改变,第二天股价随即大涨。但开盘时并未大涨,而是平价开盘,让我们有充分的时间介入。
类似的案例也发生在建发国际集团身上,2022年8月建发国家发布公告称董事会主席被带走调查,第二天股价大跌-28.9%。但其实我们都很清楚,国企的一把手换一个,对企业的经营并不会造成太大的影响。结果如预期所料,没2天就公告称更换了董事会主席,股价也如期上涨。
9、潜在私有化——代表标的:宝业集团
宝业集团账上净现金类资产80亿,而宝业的市值才20亿,低估的原因很简单,从2016年以后宝业从未分红,时间长达八年。宝业把大部分投资者都熬跑了,想想人生能有几个八年,八年时间连抗战都结束了,但宝业的事情未解决。
故@珠海股怪周总认为,宝业今年一定会有个解决方案,选择之一是恢复分红,回到正常公司的节奏;选择之二是潜在私有化,把失去的八年一次性赚回来。
10、业绩驱动——代表标的:绿城管理
为了凑齐10个案例,把业绩驱动算上。从短期来看,个股需要催化剂推动股价上涨,但从长期来看,最好的催化剂是公司本身不断增长的业绩。
绿城管理2020年下半年上市,上市时机一般,基本上从2021年开始房地产开始走下坡路,但绿城管理却迎来了自己的高光时刻,从2020年开始基本每年都保持了30+%的净利润增长。在别的房地产公司、代建公司跌了90%的情况下,绿城管理上市以来愣是涨了3-4倍。
全文完,文中提到的标的本人并不是全部持有,仅供参考,同时欢迎朋友们提供港股淘金与事件驱动的投资案例与投资机会,欢迎交流。
$蒙古焦煤(00975)$ $滨江服务(03316)$ $灵宝黄金(03330)$
好文!大部分持仓都是重合的,在港股小票这么黑暗的市场能有廖总同行实乃投资之幸。最近也在思考自己的投资方式,没想到廖总帮我把复盘都给写了。。。 个人这几年下来很多奔着价值投资搞的股票都收益平平,反而是“接飞刀”、“和猪摔跤”无往不利,从$华晨中国(01114)$ 、$中原建业(09982)$ 、$宝业集团(02355)$ ,搞得我在邪路上越走越远... 当然主要原因肯定是我价值投资学艺不精,但另一方面是否也说明某些方向过于拥挤呢,而太多的“一票否决”恰恰给我们拾荒者留了些残羹冷炙呢?
这点确实忘记提了,我对烟蒂股的仓位控制在5%以内,除非确定性非常高,才会提升仓位,比如$华晨中国(01114)$ ,刚开始介入时仓位也不高,但随着重组的进展,最高仓位达到15%,因为确定性上去了。
总之我认为仓位给多少取决于自己对这个标的及事件的理解程度。
1258配股后买入,目前盈利10%左右。
3330今天又配股, 想着短期内第二次配股应该不会重复上次的走势,没想到又强势翻红!
对于处于牛市阶段的金铜股来说,配股都不是啥大事,反而是上车的机会啊$灵宝黄金(03330)$