趁有空,把跟踪过的标的年报过一遍
1、毛利率略微提升,非COVID-19相关检测收入显著提升,受血液学、神经学等专科特检毛利率水平较高影响,本集团毛利率提升。
2、净利率仅为3.8%,主要原因行政开支增加0.25亿,为提高检测能力和扩宽服务范围,本集团成立新的专科公司及科服平台,导致固定资产投入及日常运营成本增加;及加大研发投入,招募国际化商务人才,导致同期投入增加。
3、营销费率继续高企达到31%,去年同期26%,增加了5个百分点,侵蚀了大部分利润。
4、各分部拎出来看,血液学检测收入5.9亿,增加0.64亿(+12%),几乎是唯一亮点了。神经学检测收入基本不变,其他收入占比都比较小,且增减不一。
5、检测服务平均价格普遍上升,从307元/次大涨是379元/次,同比增长23.5%,检测量250万次,同比增长3.3%。
6、现金+存款约20亿,有息负债1.53亿,净现金约18.5亿,大于14.31亿港币,公司安全性很高。
7、每股派息0.0284港元,股息率约2%,聊胜于无。
总结:从各项数据来看,公司在营销、行政、研发等各个方面都在增加投入,但目前来看除了血液学检测有稳定的增长,其他检测方向完全看不到增长的潜力,也许是因为其他检测方向都已被其他龙头公司提前卡位,康圣很难再进去抢占市场。总之在我的层面,看不出这公司目前的投入能顺利转化成利润。