东阿阿胶的现状分析
2020年是可以载入史册的一年，注定这一年的不平凡，一场突如其来的疫情打乱了一切，但是从年初的惶恐不安到现在的泰然处之，都要感谢祖国，感谢抗议英雄，感谢所有对疫情关爱的人和组织，使我国疫情能在短时间控制住，这段时间有无数的企业捐钱捐物为国为民来分忧解难，其中不乏像东阿阿胶这样的企业捐出复方阿胶浆为医生和患者提供提高免疫力药品，体现民族企业的责任与担当。唯一美中不足的是东阿阿胶最近自己好像也不好过，让我们一起从新审视一下他吧。
（一）东阿阿胶主要问题
一、2020年1月份企业预告2019年业绩：-3.336亿—-4.586亿，同比下降
116%—122%，不仅让人大跌眼镜。
二、秦玉峰已退休，高登峰接任，未来企业何去何从？
三、应收账款大幅增加，存货奇高，产品价格过高，市场份额下降，曾经的现金奶牛在不断失血。（核心问题）
四、千禧一代对东阿阿胶的认可程度不高。
五、阿胶行业竞争很激烈，企业未来能否继续保持并扩大优势？
（二）企业的应对措施
一、 针对以上存在的问题进行如下分析：
（一）公司业绩大幅下降的原因：
1、企业继续清理库存。
2、期间费用、折旧和待摊费用较高。
3、继续大量收购驴皮（我个人认为是造成2019年亏损的主要原因）,百年堂提价，声明驴皮紧缺，你想还有谁能大量收购驴皮。
4、为加快去库存回购阿胶块，导致存货增加。
（二）针对以上情况的分析：
1、在清理库存阶段，主要停止toB端的产品，即复方阿胶浆和东阿阿胶块（OTC），停止向经销商发货，疫情的出现可能使去库存阶段延长，但是去库存周期结束后将开启新周期，未来依然可通过toB端继续发货，逐渐改善盈利，而不是企业产品没需求了。这样加强对渠道价格和产品统一管理。
2、企业已加强toC端的营销，将营销转移到线上，通过天猫和京东平台进行线上销售，同时通过抖音等新型平台进行营销和宣传。
3、结合妇女节开展活动，加强服务意识，提供个性化服务（购买阿胶块进行鲜制即食熬胶服务），这就是最大的改变，“好产品+好服务”，这样的东阿阿胶谁不爱？
二、 东阿更换了董事长和总裁，由秦玉峰更换为高登锋。
首先，我们要肯定秦玉峰对东阿的贡献：1、使东阿阿胶成为滋补国品，成为阿胶行业的代表；2、发展和壮大了阿胶行业，同时打造的产品成为高端产品；3、保证对原材料的垄断和原料市场的可持续发展。所有这些成绩和贡献都是来自“价值回归”战略。原料一直紧缺，影响原材料收购价格不断上涨，导致阿胶块的价格也不断上涨，最终导致销量下降。
通过“换帅”，可能要将这一战略暂停一下，更多的是放到营销上来，高登峰是从营销经理做起，因此将加大电子营销力度，通过加强线上营销力度，摆脱对线下及经销商的依赖，进一步夯实企业的营销渠道，未来整合线上及线下资源，进一步加强对价格和产品的管控，同时努力开拓新渠道，围绕“阿胶+”“+阿胶”的战略，聚焦主业，加快产品周转，提高市场占有率。
东阿阿胶依然手握很多好牌：
1、拥有品牌，是行业的象征，是产品质量的保证，是中华三千年文化沉淀下来的产物；
2、拥有完整的产业链，掌握绝大部分的原料，同时通过合作社的形式，建有20多个养驴基地，保证原料的供给，也保证了企业的可持续发展；
3、阿胶的实际控制人为华润集团，可以依靠集团优势进行资源整合，比如去年与太平洋咖啡合作开发阿胶咖啡，就是很好且大胆的尝试，再比如将桃花姬产品在OLE（华润万家高级超市品牌）推出等等，显示阿胶产品具有很大潜力有待开发。
4、手握大量现金，每年通过理财获得的投资收益就接近上亿（理财产品接近30亿，没有有息负债），为企业发展和转型都提供强有力资金保障，不是每个企业都拥有这样的资本实力。相信高登峰会带领东阿阿胶走向更加美好的未来。
三、 众所周知从18年度财报就已经显现由于连续提价，对公司造成很大的财务影响，包括应收账款大幅增加，存货奇高，现金流为负，净利润增速放缓，到19年财报预告，财务状况变得更加糟糕，让人不仅发问，东阿阿胶怎么了？卖不动了？使人充满困惑。
（一）让我们一起来看看企业财报的问题：
1、企业现金减少，现金流为负。
2、应收账款和应收票据大幅增加，其中很多应收票据为商业票据，增加回账风险。
3、存货大幅增加，19年三季报显示：原材料16亿元，在产品8亿，库存商品10元，近三年（17年-19年）存货一项居高不下。
4、企业利润不断下降。
5、期间费用较高（主要是管理费用和销售费用）。
（二）通过以上财报显示出来很多问题，主要归结为：
1、连年提价，产品价格较高，导致终端需求出现一定的下降。
2、经销商拿货意愿不强，通过压货结合自身资金情况，等待企业提价，卖以往存货再进新货，从而套取一定差价（各药店阿胶块价格不一样的原因）。
3、阿胶行业存在同质化特点，因为具有同质化特点，无法提供差异化产品，虽然占据高端市场，但很多中低端市场被其他阿胶品牌所替代，除此以外，市场以次充好，用其他皮子熬胶，形成劣币驱逐良币的现象；
4、阿胶行业具有本地化特点，面对地方阿胶产品没有竞争优势，无法得到本地市场认可，例如：北京同仁堂也有阿胶产品，因此东阿阿胶在北京销售情况就不乐观。
（三）具体应对措施：
1、清理库存，开启新的产品周期，这样可以将强对经销商的管理、价格把控及现金改善。面对经销商主要是toB端市场，目前主要是针对OTC市场，清理完库存，从新发货，利润将从新增长。
2、通过适当降价，加大线上营销力度，使阿胶产品更多面向消费者。比如阿胶片和桃花姬等产品，注册为保健品，市场上可定义为快消品，主要针对toC端市场，可以有更多的让利空间，是未来产品增长的蓝海。
3、虽然同质化严重，但可以通过个性化服务来增强竞争力，比如购买阿胶块制作鲜食阿胶糕，通过打粉和速溶快等产品形式来提供更多的便利。
4、对原材料具有近乎垄断优势，能够保障原材料的持续供应。近期山东本地企业百年堂在官网声明，由于驴皮紧缺，价格上涨，导致产品出厂价格上浮20%。由此不难发现，未来驴皮更加紧缺，就得花高价收购驴皮，使用真驴皮熬胶，生产成本提高，导致产成品价格提高。如果你不提价，就让人怀疑你是否使用真驴皮，目前国家及地方已出台标准，而且市场监管局将加强监管阿胶行业，采取倒逼机制，对于中小端不合格企业将逐步出清。对于正规企业，生产成本提高，将不断提升产品价格，减少价格优势，面对同样规格（250g）的阿胶，请问你会选着1099元的东阿阿胶，还是700-800之间不等的其他阿胶哪？反观东阿阿胶的成本优势、原材料供给、品牌认可度等优势越发显现不是吗？
四、 很多人质疑年轻一代人对东阿阿胶是否认可。我想答案是肯定的。首先，阿胶存在一定的刚性需求，它可以满足一定的生理和心理需求，这种需求是不分年龄的。其次，针对年轻人生活喜好，推出了桃花姬和固元糕，具有食用方便、包装精美、线上购买等特点；最后，产品多样化，形成产品矩阵，可以满足新青年各方面的需求。
五、面对竞争更加激烈的阿胶行业，东阿阿胶何去何从？我认为东阿阿胶依然是独一无二的，现在是行业的龙头，未来必然也是。
其一，东阿阿胶掌握并垄断原材料市场，就是企业最大的优势，就可以控制行业的命脉，随着市场监管的加强，国家和地方标准的出台，以及可能即将出台《药典》关于阿胶的检测方法，都会形成倒逼机制，清楚不合格的小企业；
其二，由于掌握驴皮，就可以持续生产，把握阿胶行业的供给，待小企业出清后这种优势更加显现，失去的市场份额必将从新占有，通过行业洗牌，最后形成行业寡头。
其三，由于以上原因，阿胶块不但不会降价，还将成为稀缺品，因为市场出清，将减少阿胶供给，阿胶市场已经形成几百亿的市场需求，所以在需求一定，供给减少的情况下（供给由一两个寡头企业决定），阿胶不会降价。
其四，占据绝对高端市场，通过桃花姬等产品逐渐占领中端市场，高端的市场以阿胶块和九朝贡胶为主，阿胶糕等产品将占据中小阿胶企业出清后留下的中端市场，这也是企业未来增长的蓝海，所以东阿阿胶的未来会越来越好，是可以期待的。
（三）分析的补充
我认为在此关键阶段，东阿阿胶要做好以下几点：
1、继续聚焦主业产品，不可多元化发展，继续围绕“阿胶+”“+阿胶”的战略。
2、加大对桃花姬和固元糕等产品的推广力度，找准定位，加强渠道建设，成为东阿阿胶的第三的、第四个拳头产品。
3、充分利用好华润的资源优势进行整合，进一步推广核心产品，尤其是线下渠道优势。
4、充分利用股权激励的机会，激发管理层能力，以更加开拓的视野和战略高度来发展。
相信东阿阿胶会越来越好，因为阳光总在风雨后。
以上是本人的一点愚见，最后欢迎各位大神对于文章存在各种不足提出宝贵的见解，对于本文请各位不喜勿喷，谢谢。