| 发布于: | 雪球 | 回复：25 | 喜欢：0 |
真的是很傻很天真，需要看的是费用率而不是毛利率，京东的费用率在10%左右，苏宁的是17%左右，怎么竞争？苏宁的毛利率越大，问题越严重。不和你争论了，立此贴，5年以后自己看吧！
京东的费用率是持续增长的！到万亿规模，可能会降低！但现在还在上升阶段，万亿规模也会比现在高！除非他不做线下，但那就永远到不了万亿规模。不同的是，苏宁万亿规模的时候，费用率绝对会比现在低很多！
我没看明白的会和别人讨论或者会持续跟踪。我完全看懂的企业或者行业原则上不会再跟别人去讨论了，每个人的时间都是有限的，我不会再浪费自己的时间在这些方面。所以你可以保留你的观点，我也保留自己的观点。电商方面我不会在讨论了，只有一个方面还有兴趣，就是电商在旅游方面的发展还没太看明白，有兴趣可以讨论一下。就是携程和去哪儿以及同程旅游这些标的方面。
京东目前全口径的费用率在12%左右（包括了农村电商以及生鲜电商这两块新业务），家电和3C部分的费用率在8%左右。其实京东远没有达到规模优势，未来随着规模超过万亿，费用率一定是呈现下降趋势的，个人认为以后的费用率应该在10%以下。
我从2008年投资苏宁开始，就一直在跟踪京东和苏宁的基本面以及财报的变化，直到2013年才彻底看明白。所以我并不是片面的判断，是通过长期的跟踪研究才得出的结论！所以不争论，让时间来证明吧！