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价值发现回复的提问

很幸运在刚接触雪球就能关注到价值兄,对价值兄的投资理念和哲学深表佩服赞同,因此收藏了价值兄分享的书单,学习股市进阶之道、买入持有富有和巴菲特之道,之前也阅读过几本关于价值投资书籍,略知一点价值投资理念的皮毛。但对企业估值一点没有概念,如企业未来的现金流贴现估...查看全文

价值发现的热门讨论
重仓股的信心

投资十载,但真正有信心重仓投资的股票不超过10只,敢于重仓介入一只股票其实是很困难的,个人认为主要在以下几点:其一,市场价格必须低估,即使是合理估值的股票也没有多大信心重仓买入,低估是前提;其二,必须对企业有深入的了解,必须“真正”的懂公司,这一点非常难,看懂一个公司需要长期...查看全文

股市进阶之道—最佳读本推荐(修订版)

对广大散户来讲,小赌怡情,大赌伤身!要做一个合格的小散投资者,以下几点是必须要严格遵守的,如果做不到,还是别碰股市为好:(1)视技术分析为垃圾,千万别学所谓的技术分析,那是通向地狱的大门(2)千万别听小道消息或者内部消息,因为你就是那个最后接盘的傻瓜(3)千万别用短期资金来炒股...查看全文

再谈仓位管理

本人在《投资的本质终极篇—资产配置与仓位管理》一文中谈到过仓位管理的逻辑,原文如下:投资A股市场,仓位管理就显得尤为重要,A股市场的特点是股票下跌有底而上涨无顶(这一点与港股刚好相反)。以股票的合理估值作为基准点进行仓位的管理非常重要,高估值时低仓位,低估值时高仓位,可以过滤...查看全文

和复星医药说一声再见

依稀记得第一次买入$复星医药(SH600196)$ 的时间大概是2011年和2012年左右,买入成本在10元以内。当时买入的逻辑就是想配置一只医药股,首先看上的是恒瑞医药,但感觉价格太贵了就放弃了(结果恒瑞是2008年以后最大的大牛股,教训就是投资首选行业龙头),所以就选了复星医药,当时是把复星医药当...查看全文

今天继续加仓$飞科电器(SH603868)$ ,将加仓进行到底!第一阶段加仓结束,已经消耗了50%的现金;进入第二阶段加仓过程,对价格要求更为严格,剩余的50%现金必须达到1.5倍的购买力!2018年的布局基本完成,后面的资金能否合理利用并不影响大局,主要目的是来应对极端情况的出现!不急不躁!查看全文

价头大年—2017年投资总结

2017年的基本上没什么动作,最主要的操作就是在高位减持了一部分资金出来,在调整期又配置了一部分资金,仅此而已! 一、2017年操作总结 2017年大盘由3103.64点震荡上行,年底收盘至3307.17点,全年上涨6.55%。大盘波澜不惊,貌似牛市一期的走势!本人今年的投资收益率为70%,基本上是在高位收盘...查看全文

2017年半年报有感

终于将股票池里60多只股票的半年报读完了,有几点总结和感悟简单分享一下: 1、行业集中度普遍提升,行业龙头的利润普遍都是超预期的,行业利润快速向龙头企业集中,所谓剩者为王,比如贵州茅台,海天味业,伊利股份,海康威视,格力电器、美的集团等等。投资找龙头是不二之选,这种投资策略永不...查看全文

说说$伊利股份(SH600887)$ 吧,最近网络上吵的是沸沸扬扬,好不热闹,其实跟你半毛钱关系没有。伊利的基本面没有改变,伊利的行业地位还在加强,伊利原料的全球布局已然完成,伊利在常温奶、酸奶、奶粉行业的市场占有率还在提升,伊利还在继续赞助奥运会,伊利改变了吗?确实是改变了,不过是变的...查看全文

老白干酒的未来

回顾老白干酒的发展历史,最近10年的发展可以分为三个阶段,第一个阶段是2007——2012年,老白干随波逐流,随着行业的发展壮大而不断发展,营收由4.62亿元增长到16.66亿元,利润由1739万元增长到1.12亿元,自己的小日子过得很不错,但放到整个行业来看,算是小小弟的级别,排不上什么号。第二个阶...查看全文

人福医药2017年报深度解读

一、年报摘要 1、营收154.46亿元,增长25.26%,利润20.69亿元,增长148.52%,合1.53元/股,扣非后5.59亿元,减少1%,合0.37元/股,减少11.9%。股息0.16元/股。 2、总资产354.06亿元,净资产135.24亿元,总权益166.07亿元,负债率53.1%,ROE=17.43%,增加8.34%。扣非后ROE=4.2%,减少1.86%。 3、 ...查看全文

核心持股与非核心持股

持股一般分为核心持股和非核心持股,核心持股一般都会重仓持有,不动如山;非核心持股一般都是轻仓或者中仓,买卖是常态! 对于核心持股而言,需要对企业有彻底的了解,能够真正的懂企业,本人的股票池里有60只股票(包含10只港股和美股公司),长期跟踪了5—10年,每份财报都要仔细研究,但真正...查看全文

在雪球上发现一个有意思的想象,一只股票在大涨以前基本上是无人问津,关注度非常低;一旦大涨以后,关注度立马提升,从各个方面开始挖掘价值。以$万华化学(SH600309)$ 为例,股价在12块多的时候(总市值仅仅在200多亿元),几乎没有人关注,没有人谈论其价值,目前市值超过了1000亿,雪球上反而对...查看全文

一个投资者的自我进化

投资十余载,经历了三个阶段的蜕变,简单的说,就是三段式,2005—2008年,2008-2013年,2013-2018年,三段式特点分明,都有各自不同的投资理念和投资策略。 第一个阶段(2005—2008年),初入股市,少量资金入市,追涨杀跌的事情没少干,也研究过企业基本面的皮毛,看过巴菲特的书,更是套用公式...查看全文

左侧交易or右侧交易

所谓左侧交易者,指在股票下跌过程中逐步买入的投资者,右侧交易者指股票下跌趋势已经结束并开始反弹,此时开始买入的投资者,简单来说左侧交易就是逢低买入的策略,右侧交易就是趋势反转以后开始买入的策略。 左侧交易的核心假设是大盘的下跌点位是不可预测的,唯一可以掌握的就是企业的价值,通...查看全文

晚上将股票池整个检查了一遍,筛选出来十几只股票,分为一级股票和二级股票,准备今年最后的战役了!2900点以内属于绝对的低风险投资区域,不存在买不买的问题,只存在买什么的问题,所谓七战成王,今年属于第五战了!完成终极仓位配置,锁定未来3年的收益!子弹上膛,静等猎物进入最后的伏击圈!查看全文

对阿里巴巴和京东最新财报的解读和思考

一、最新财报的主要指标: 1、京东2017年二季度财务指标: (1)净收入932亿元,增长43.6%,非美会计准则下利润9.765亿元,已经连续5个季度盈利,单季度盈利接近去年全年,和阿里同口径GMV为3353亿元。 (2)过去12个月自由现金流289亿元,增长241%,年度活跃用户数2.583亿元,增长37%,订单完成...查看全文

从5到10年的周期看行业发展趋势

投资本质上是在好的行业里面,找到好的企业家领导的好的企业,而好的企业一般具备以下特征:有好的商业模式、扁平化的管理层级以及良好的激励机制,提供好的产品或服务,具有良好的营销定位能力,营销效率非常高。如何识别好的企业我们以后有机会在详细讨论,今天的主题则是如何发现好的行业,即...查看全文

要跌破2700点了,伏击圈设置完毕!严阵以待![大笑]查看全文

今天加仓$老白干酒(SH600559)$$飞科电器(SH603868)$ ,3000点左右的大盘几乎是零风险的,进入加仓通道!最后的资金要逐步入场了,带血的筹码,我来了![大笑]查看全文

下一个看点是青岛啤酒,青岛啤酒市占率19%,华润雪花28%合计47%,加上百威的母公司,三强合计在70%左右,典型的寡头垄断市场,百威占据高端市场,青岛和雪花占据中低端市场并利用差异化产品冲击高端产品,比如青岛的奥古特。参考家电市场的走势,2008年一起群雄逐鹿,行业利润向刀片一样薄,时至今...查看全文

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股市进阶之道—最佳读本推荐(修订版)

对广大散户来讲,小赌怡情,大赌伤身!要做一个合格的小散投资者,以下几点是必须要严格遵守的,如果做不到,还是别碰股市为好:(1)视技术分析为垃圾,千万别学所谓的技术分析,那是通向地狱的大门(2)千万别听小道消息或者内部消息,因为你就是那个最后接盘的傻瓜(3)千万别用短期资金来炒股...查看全文

$李宁(02331)$ 2018年中报的各项指标不错,已经确定无疑的走向了复兴之路,持股8年有余,感慨良多!李宁的产品力不错,产品的客户体验很好,掌控CBA大平台的资源也不错,管理是最大的短板,但最近几年管理效率和营销效率的提升还是比较明显的!但提升的空间还很大,李宁的产品力、品牌都没有任何问...查看全文

回复@坚持就是胜利: 以前种类繁多,低价低质量产品杂乱无章,严重影响老窖产品的美誉度,现在五大单品战略清晰,1573对标普五,浓香国酒的品牌定位压了普五一头,特曲定位“浓香正宗,中国味道”,属于性价比最高的中端酒。整体品牌宣传依托与文化宣传,拔高了品牌的高度,假以时日,取得和五粮液...查看全文

700亿市值以下的$泸州老窖(SZ000568)$ ,差不多就是查理芒格所说的机会来的时候要舍得双倍下注的时候。已经顶格配置,$老白干酒(SH600559)$ 也是顶格配置。“二老”的组合潜力无限!时间是企业的试金石!查看全文

昨天还是恐慌性下跌,今天下午就开始强力反弹了!股市变脸比姑娘翻脸还要快![大笑]。想要预测大盘的走势,概率等于零。还是那句老话,基于估值做出的买卖决策是最靠谱的,目前的估值情况下值得满仓!贸易摩擦只是提供了一个满仓的机会而已!股市或许还会有反复,但都不重要,要有概率思维!用概率...查看全文

将手里少量持仓的中国建筑和中国神华卖出,回笼一些资金,换仓买入$复星医药(SH600196)$$周黑鸭(01458)$ .持仓布局完成100%,仓位100%。时间是优秀企业的朋友,让时间创造价值吧!查看全文

中美贸易摩擦有不同的解读,包括特朗普自己发文推波助澜,经过一个周末的发酵,股市开始了恐慌性的下跌!的确是恐慌性!尤其是高博士的那篇演讲文章,将贸易战上升到了赌国运的层面!高博的那篇文章我详细的看过了,的确入木三分,说的比较详细和透彻,但结论值得商榷! 中美走向全面对抗的极端情...查看全文

平安在保险领域属于无敌般的存在,根本不需要分析了!唯一的隐患则是平安是中国最大的地主,已经深度介入了房地产领域,如果房地产崩盘,平安也不能幸免,好在这是极低的概率事件,我党会动用一切资源避免这种情况的发生,所以这只是一点点的隐患而已,不足多虑!@山行//@山行:回复@山行:持有平安...查看全文

回复@人生曲线-进攻: 医药股三龙头地位稳固,恒瑞医药,中国生物制药,复星医药,三巨头市值至少都在千亿级别以上,还需要啥估值?复星创新药今年才刚刚开始上市,以后每年都有重磅药上市,老龄化社会加速,医药的总盘子还可以扩大5到10倍,复星旗下医药研发采取合伙人机制,创新机制超前,知道这...查看全文

我刚刚调整了雪球组合 $价值2号(ZH1356721)$ 的仓位。查看全文

我刚刚调整了雪球组合 $价值1号(ZH1356712)$ 的仓位。查看全文

今天大力买入$泸州老窖(SZ000568)$ ,$XD青岛啤(SH600600)$ ,$XD复星医(SH600196)$ ,重新迎回两位老情人,关键时刻还是老情人最靠谱!已然满仓!满满的仓位。以前顺手买入的1万股浦发银行刚才又顺手给卖出了,手里又多出一点点的银子!还有战斗的能力!布局已经完成99%,后面就是仓位的微调而已!...查看全文

今天继续买入$泸州老窖(SZ000568)$$伊利股份(SH600887)$ .已经用了一部分压箱底的钱了,手里的资金已经非常有限了!照这个节奏三两天子弹就打完了!尽人事听天命,只能赌国运了!如果中美之间不走向极端对抗,这个投资组合和建仓点位一定是稳赢的!话又说回来,一旦出现极端情况,还有比上市公...查看全文

歇了一段时间了,今天继续战斗,加仓2000股$泸州老窖(SZ000568)$ ,大的布局已经完成,目前都是修修补补的小工程,慢慢来,将持仓标的调整到最舒服的状态,还有一点压箱底的现金有机会就全压上吧!今天顺手将2000股观察仓$汤臣倍健(SZ300146)$ 给卖了,在涨停板卖的,是不是有一点疯狂的感觉?本...查看全文

我刚刚调整了雪球组合 $价值1号(ZH1356712)$ 的仓位。查看全文

用企业未来现金流估值贴现估值很难,前提是你必须要预测未来5到10年企业的经营情况以及利润情况,而且折现值的选择也是个问题,选择5%或者7%会得出截然不同的价格。所以更聪明的方式则是利用未来现金流折现的思维方式来考虑问题,而未必要计算出折现值:(1)预测企业5年之后的利润情况,以市场估...查看全文

我和杯酒兄的想法高度一致,已经卖掉曾经的重仓股古井贡酒,加仓了老窖,目前泸州老窖和老白干酒是绝对的重仓股[大笑]查看全文

愉快的西北游假期快要结束了,股市表现也不错,每次出门旅行股市都有不错的表现,以后多多出门旅行,股市好好上涨!发一张青海湖的图片吧!查看全文

回复@FJ阿朱: 研究行业的竞争格局以及企业的产品力,此外按照概率游戏考虑问题//@FJ阿朱:回复@价值发现:昨晚飞科中期报表出来,一直也学着价值兄在跟踪它,不过因为它一季报不好,有所松懈,二季度没怎么跟踪,今天它大涨。象这种短期业绩下降,如何判断它是短期业绩受阻呢?查看全文

股市波动是投资者的朋友,刚才简单计算了一下,今年的收益率在5%左右,这5%的收益大概都是本轮股市调整的贡献!而最核心的则是仓位管理。查看全文

回复@守株待兔-价值回归: 差不多吧,对于30%左右的非核心持股只要收益率达到20-30%左右,随时会做出减仓的举动。手里持有一部分现金的感觉比较好。持有一部分现金是应对股市波动较好的办法,负面因素则是有可能会降低投资收益率。//@守株待兔-价值回归:回复@价值发现:我刚打赏了这个帖子 ¥1,也推...查看全文

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