水电乏力煤电维持高位，煤价波动频繁保持窄幅震荡
2023-03-10 11:35春节后受工业企业开工率提升和水电持续乏力等因素影响，沿海八省电厂日耗维持在200万吨左右的高位水平；不过有长协煤和进口煤补充，电厂存煤尚未出现紧张，无明显补库压力。
在即将步入季节性淡季、部分电厂机组进入检修的背景下，拉运积极性不高。但是，价格倒挂之下，部分贸易商惜售，且发运积极性下降；一旦化工、水泥等非电企业采购增加，促使下游询货出现困难，煤价反弹顺理成章。
近期，环渤海港口货源调进充足，成为了拖累煤价的负担；在供强需弱的影响下，市场投机抄底热情难以持续。但市场并非只有利空，从本周一开始，用户询货增多，非电行业刚需采购。叠加枯水情况下，火电压力加大；大秦线检修之前抢运，秦港库存低位等等，在一定程度上支撑了煤价。
但天气转暖，民用电负荷回落，叠加环渤海港口库存高位，也在一定程度上制约了煤价上涨。传统用煤淡季即将到来之际，预计煤价涨幅和跌幅都非常有限，预计煤价在1080-1200元/吨之间窄幅上下波动。
长江流域水力发电持续低迷，补充作用有限；加之重要会议正在进行，煤矿安全检查力度趋严，供应有所收紧。因此，本轮市场悲观预期不如上一轮，煤价跌到本周一，已经跌不动了。本月中下旬，季节性淡季到来，后续终端耗煤预期减少。本周开始，冷空气影响将明显转弱，我国大部分地区气温将开始回升；电厂日耗爬高后逐渐回落，用煤需求进入淡季，补库需求将有所减少。今年央企主力电厂有100%长协保供护航，采购节奏提升受限，短期对市场高价煤采购消极，仍以长协刚需拉运为主。
全国各地气温逐步转暖，电厂负荷将逐步进入淡季；而经济全面回升态势更明朗，制造业景气面继续扩大。利好和不利因素交织在一起，预计港口煤价呈现“涨一周、跌一周”的弱势运行态势；涨高了，下游不拉，跌多了，贸易商不发。后期市场走势，重点关注非电行业的采购需求。
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