$天韵国际控股(06836)$
公司介绍：主要从事生产及销售包装于金属罐、塑料杯及玻璃瓶的加工水果产品，主要为委托制造代工和自家品牌。 其产品决定了不会像通力电子从事的音视频代工一样更新换代很快，所以销售额不会大幅度的减少。
买入理由：

 1. 公司回购。 从2016年7月到2016年9月，公司回购了740万股，花费了625万，平均价格0.85元。
 2.管理层增持。 于2015年末到2016年9月份，公司的主席兼任控股股东，共增持了268.8万股，耗费225万元，平均价格0.84元。
 3. 财务稳健。 其中净流动资产/总负债>2. 可完全覆盖总负债。 资产负债率为22%。
                      现金等价物为2亿人民币。
4. 估值：  以2015年的0.969亿的净利润来看，PE=7.5. 2015年的营收增长率为12.7%。纯利润增长率为8.5%
                以2016年中报来看，其年末净利润为1.2亿人民币，合计 1.4亿港元， PE=6,   2016年中期营收增长率为21.3%，毛利增长率为23%.      PEG=0.26.  PB=1.4
公司自己的预期：
     1. 2012年以来公司的年均收入复合增长率为25.1%。
     2. 预计中国加工水果市场的年均增长率为8%。
     3.现有生产设备超复合运转，以及公司推出新的产品如（水果霜和水果泥）。
 总结：我们以2016年的6PE， 1.4PB，买入了最近三年以来年均收入增长率为25%的一家水果加工厂商。
自己的疑问

问题1: 公司是否可能是老千？
  暂时看来不是的，至少从分红上来看是可以的。
  公司是从2015年7月份上市以来， 发了两次股息，每次的分红金额/净利润大于20%。
 如果公司的增长率为0，那么股价底线在哪里，我看就在2015年每股3港仙，大概3.57%的股     息率上。
问题2 公司是否有长久的分红政策？ 这点确定的话，即使增长率为0，也还有稳定的股息率。
问题 3 公司目前的状况来看，产能不是问题，因为销量上去了，自然好融资，问题在于如何 扩大销售量，特别是自己品牌的销售额。  我的担忧在于一线城市的上海，并没有看到天同自家品牌的罐头，罐头都通过什么渠道销售的？