子绝四

子绝四

毋意,毋必,毋固,毋我

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回复@谦和屋: 说的在理[很赞]!“2010年以前茅台估值100倍现在看也不贵”这句话本来就没有意义,投资不是向后看[捂脸],而是向前看//@谦和屋:回复@大刘庄投资有限公司:补充,2010年之前,茅台100倍市盈率都不贵,这是怎么推演出来的呢?我不能理解。或者说,不能单独理解。2010年前,茅台100倍pe,...

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回复@DeepSleeper11: 不懂不做,本来就是这个道理啊!可以参考下面的摘录(原文在这里:网页链接{Joel Tillinghast: The Art of Investing | Morningstar}):
Benz: You’ve outlined four elements of value. The first...

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$灵岩-1(ZH116224)$ 把亏剩的一点万科A换成港股

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$灵岩-1(ZH116224)$ 把一些粤高速B换成老凤祥B,B股交易要T+3资金才能到账,周一卖出粤高速B,周四才能把港币换成美元买入老凤祥B

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$灵岩-1(ZH116224)$ 把港股组合的一半万洲国际换成老凤祥B

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$灵岩-1(ZH116224)$ 加仓粤高速B。
根据2021年财报,
• 长期股权:26亿
• 其他权益投资:16亿
• 路产(固定资产+在建工程+无形资产):113亿
折旧+摊销:13亿
• 有息负债:65亿
• 净资产:113
• 净利润:24亿
• 并表路产净利:22亿
• 参股路产净利...

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相对2019年,Q1的营收同比下滑20.5%,扣非归母净利同比下滑16.7%。
根据这份公告,预增数据取平均值,相对2019年,营收同比下滑0.3%,扣非归母净利增加5.3%。
由此,可以推算出Q2的营收同比增加16.8%,扣非归母净利同比增加22.6%。
今年4月份的投资者调研报告提到,“去年年底掀起的原...

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$灵岩-1(ZH116224)$ 雪球的组合功能实在太烂!这么多年过去还是不能同时加入A股和B股。组合里的老凤祥其实是老凤祥B,古井贡其实是古井贡B,粤高速其实是粤高速B。每当A、B股价格走势差异过大时,只好被动调整一下组合里股票的仓位,以便和实盘的仓位尽量保持一致。这两天老凤祥B大涨,只能再次被...

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回复@扎克英雄: 嗯,从整体比较确实不合理。因为联塑PVC的占比更大,而伟星的PPR&PE的占比更大,我这样做相当于是拿联塑的PVC去和伟星的PPR&PE两种不同的产品对比。
不过,我觉得假设伟星PPR&PE的均价为2.1万/吨似乎也不太合理,理由有两个:
1. 联塑PPR&PE的均价是15820...

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回复@扎克英雄: 您说的没错,售价不同确实是一个重要原因。
我想强调的是,成本是另一个重要因素,而且真的差很多的。联塑和伟星的产品结构差别很大(联塑以PVC为主,伟星则以PPR占大头),虽然把所有管道(PVC和非PVC)当成整体来看会不太准确,但仍然值得参考。根据2018年年报的数据:
...

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刚好前段时间看过这两家公司的资料,说说自己的粗浅看法。
两家的客户是不一样的,伟星以零售为主,联塑以公司或政府项目为主,所以,伟星的定价会更高。但这并不是说伟星能够取代联塑,因为两家面对的客户群差别很大,可以说其实是不同的生意。
说伟星以PPR和PE为主,质量更好更高端,所...

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“端到端,一盘货”,感觉就是直销的意思,但是空调淡旺季波动很厉害,用户买后还需要安装服务,这对美的的挑战极大。
格力的库存主要在渠道,对比往年数据,一季度营收微增是必然。
再回顾历年格力的日常关联交易公告,今年河南盛世预计销售金额是125亿,相比去年实际销售金额105亿,预计...

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回复@失队的狼8: 规避不了,因为我们的大脑就是进化成这个样子的。不过,当我们能够认识到这点的时候,会对自己知行不合一更心安理得一些些[笑]
不少书都有讲到这些认知的特点,可以找一两本看看,例如《黑天鹅》,《大利从小》,《探寻智慧》,《左脑思考,右脑执行》,《思考,快与慢》,......

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用短期价格的上涨来证明自己观点是对的,这是一种很要命的偏见!
因为现实完全可能会出现另一种情形:就是你的观点确实是对的,但今天的价格反而比你当初写文章的时候还低,这时我们要怎么解释?
通常有两种解释:
第一种是承认市场是对的,这本质上就是有效市场的理论,投资大师们有...

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最近刚好读完《Big Money Thinks Small》(淘宝上已有繁体中文版卖,书名。叫《大利从小》),结合这几年的学习,谈谈自己的体会。
什么是价值投资?老巴讲得很有道理,价值二字是多余的。只是大部分人投资投机不分,所以才特别要加上价值两字。
那么,什么是投资呢?原理好简单,就是比较...

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从机会成本的角度比较投资标的,买入和持有其实是一样的。@不明真相的群众 认为这两者有不同,我理解强调的是态度:买入要特别慎重,聚焦生意模式、竞争力和安全边际;持有时宽容一些,不要因为股价波动或某个季度经营业绩的变化而卖出,要反复思考生意模式是否发生了根本性变化。所以,撇开态度,...

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我刚参加了#雪球投资门派测试#,原来我是少林派弟子,在派中职务是罗汉堂堂主。你也来测测自己使用何门何派的投资方式,又擅长何种投资绝技吧。网页链接