大家好。
今天股神巴菲特的交易给出了信号：新能源车龙头处在一个性价比不高的位置。报道称，8月24日，巴菲特在港股减持了133万股比亚迪，均价为277元，一个月前，花旗持仓增加2.25亿股比亚迪，市场传闻是巴菲特移仓所致，老巴持有十几年的比亚迪实体股票，一把全部换成电子股票，交由花旗这一通道管理，预示后续有减持的可能。
8月24日，当日港股比亚迪大跌12%，成交百亿港币，市场上的资金是聪明的，按照巴菲特的风格，如今的133万股卖出，只是一个开始，老巴习惯在一段时间内，朝着同一个方向连续操作，比如当前持续买入西方石油，比如疫情刚出来那会连续卖出航空股，直至清仓。
当然，巴菲特是神，是超长周期下的股神，股神对短期股价的波动，并没有很精准的把握。2008年9月那时，巴菲特在比亚迪8港元时买入18亿美元市值的比亚迪股份，次年最高上涨十倍，股价到86美元，然而股神并没有丝毫减仓的行动，股价随后坐上了过山车，重回8港元。一直花了12年时间，比亚迪股价才真正突破2008年的高点，公司基本面才迎来质的变化。
巴菲特买入比亚迪的理由也很简单，一是汽车行业空间大，中国市场还没有诞生汽车龙头；二是比亚迪创始人王传福，同时具有有工程师和管理者的气质；可以说，巴菲特既没有看财务基本面做决策，也完全没有看股价、看估值做判断，巴菲特的逻辑是，选定一个空间大的行业，然后对具有领袖气质的人下注，作为投资组合的一小部分，长期纳入观察。
从卖出的角度看，巴菲特没有在2009年股价泡沫时卖出，但选择在2022年基本面昂扬向上时卖出，基本坚守了最初的买入逻辑，即以什么逻辑买入，就以相应逻辑的逻辑卖出。2008年，巴菲特看汽车市场大，判断王传福能闯出一片属于比亚迪的天空，如今比亚迪汽车在中国的市占率，已经有显著提升，此时卖出，基本上将比亚迪过去14年，基本面凤凰涅槃所体现在股价上所有的钱，全部都赚到了。
如今，巴菲特开始卖出比亚迪，这事无可厚非，巴老坚持自己的买入逻辑，陪跑14年，一路看到比亚迪市值从不到千亿，到超越大众，直奔丰田的规模。从当前比亚迪的产品结构上讲，比亚迪最多是新能源车里的下一个大众和丰田，从市值规模上讲也该到天花板了，如今巴菲特慢慢减持，短期可能不意味着这里是绝对高点，但拉长周期看，恐怕巴老这一次，又对了。
回到这几天的市场，首先框架性的判断，是震荡，收缩波动率。在这种震荡收缩的判断下，像美股下跌这种外围刺激，是不太适合做为日内的引爆点的，这几天，美股波动只影响了A股的开盘价，开盘后，A股指数普遍朝着昨收的方向回归，因此，交易上，不能因为美股大跌/大涨而开盘做空/做多，逻辑上讲，美股走的是加息的影响范畴，这跟A股关系不大，我们走的主要还是经济，影响因素是疫情和地产。
趋势上讲，基本上主流指数，20日均线都是微微朝下的，并且价格都跌破了20日均线，这代表着下跌的趋势，所以技术面判断是震荡偏弱的。这种日线级别的下跌趋势，会在盘中的两个时间点体现：一个是开盘附近，如果指数有明确的拉升，将是一个非常好的做空时间点；另一个是在盘中，盘中类似券商、金融拉升，都是一个阶段性的高点。这几天相关机会，我简单画一画：
最后，回答一个问题，A股，为什么会形成震荡收缩式的下跌？首先下跌是趋势，技术面、经济基本面大家都看到了，比较匹配。但为什么不是快速、波动放大式的下跌？主要还是由于A股的位置比较低，上证50基本就在新低附近，这个位置比较尴尬，尴尬到做空的人也担心反弹，做多的人担心突破，大家只敢小仓位试试。成交量上，这两天全市场单日成交8000亿，也不具备突破式下跌的动能。底部是慢慢磨出来的，熊市也经常会来根大阳线，慢跌、快涨是未来一段时间的常态。