行业观点
近期多款国产重磅创新药获批，同时 ASCO、ESMO、ADA、EHA相继读出重磅数据，支付端医 保谈判规则趋于明确温和，监管端推动产业围绕临床价值正 循环，国产新药进入2.0时代。
2020年以来国内药企出海 持续推进，百济、传奇、君实、和黄等已有产品在欧美获 批、并通过自建/合作等多种形式销售；以ADC、双抗为代 表的具备差异化竞争优势或进度领先的国产新药借船出海， BD交易额持续走高。
投资建议 创新药产业未来获得全产 业链政策支持，有利于增强市场信心，看好源头创新、具备 国际竞争力的高价值创新药(FIC/unmet/BIC/me better)及 产业链投资机会。创新药板块兑现较强，有望跑赢医药其他 细分领域，看好中长期投资机会，建议构建投资组合：
① H股创新药：信达、科伦博泰、康方、和黄、百济、康诺 亚、荣昌等
② A股创新药：泽璟、迪哲、艾力斯、百利天 恒、恒瑞、海思科、迈威等