【中泰电子|】
深度绑定北美大客户，有望受益AI换机
需求： 苹果AI功能搭载要求15 pro及以上机型，有望刺 激用户换机提振销量，公司持续深化与北美大客户合 作，料号数量持续扩张，消费电子主业中大客户营收& 利润占比较高，大客户销量增长有望带来较高弹性。
看好端侧AI硬件升级大机遇： 1）端侧AI带来硬件升级 要求，如散热（VC均热板）、电池（钢壳电池）、充 电器（大功率）等都将带来产品ASP提升，公司在上述 领域均深入布局，有望深度受益，此外还有望受益大客 户机型外壳变化带来的料号升级需求。 2）端侧AI除了 手机笔电，机器人和XR亦是重要载体，公司前瞻布局 卡位，有望带来远期增长点。
6.19日公司发布股权激励 草案：1）拟授予激励对象23800万份股票期权，约占 公告日公司股本总额3.396%；2）授予对象为公司骨干 共计1463人，不包括董高监；3）拟授予股票期权行权 价格4.46元；4）业绩考核目标为2024-26年收入或归 母净利润较2023年增长率不低于10%/20%/30%。
风 险提示：终端需求不及预期，AI硬件升级不及预期