【长江电新】
1、EIA最新数据显 示，2024年5月美国大储并网1073MW，同比增长 608%，环比增长105%，1-5月累计并网2.83GW，同比 增长269.7%，并网延迟问题逐月缓解。分应用场景来 看，5月并网项目中，含独立储能489MW，占比45%， 新能源配储605MW，占比55%。
2、5月EIA上调全年 并网预期，预计全年并网14.34GW，对应同比增速 120%。2025-2028年并网预期继续上调，景气持续。
3、我们认为2024年美国大储具备高增机会：1）需求 具有刚性：独立储能驱动来自于美国日益严重的供电不 足问题，超额收益空间仍在扩大，储能作为电网备电需 求具有紧迫性；新能源配储需求来源于配储带来的量价 齐升。2）并网逐步缓解：一是FERC发布1920号令加 强电网建设、2023号令疏导环节并网阻塞等，有望带 来积极影响；二是新能源发电用变压器较输变电、配网 变压器壁垒更低，可能更多考虑进口。
投资建议：推 荐美国大储/海外大储标的【阳光电源】【阿特斯】 【宁德时代】【亿纬锂能】，建议关注【南都电源】 【科华数据】【科陆电子】，另外【上能电气】【盛弘 股份】进入美国大储市场，有望带来弹性。