【五矿新能源】
出台背景 新能源超速发展，24年2⽉以来风 光利⽤率⼤幅下降，现货省份风光电价⼤幅下跌，表明 存量调节资源基本耗尽，消纳问题已迫在眉睫。 提 出的重点任务 1）加快新能源配套电⽹项⽬建设。 2） 积极推进系统调节能⼒提升和⽹源协调发展。 3）充分 发挥电⽹资源配置平台作⽤。 4）科学优化新能源利⽤ 率⽬标。
值得关注的重点信息
1）电⽹建设有望提 速。风光电站通常远离负荷中⼼，电⽹建设主要解决源 荷空间错配问题。⽬前电⽹投资明显滞后于电源，本次 通知提出允许发电企业投建电⽹，并在未来由电⽹企业 回购，有望解决源⽹投资步调不⼀致问题。通知附件提 及24年特⾼压交流将投运2条/开⼯2条、直流将开⼯3 条。
2）促进调节资源发展的电改政策有望提速。通知 要求各省重新评估调节能⼒需求，并制定提升⽅案，各 省相关电改政策，如现货市场、辅助服务、储能容量补 偿等政策有望提速。
3）消纳困难省份风光核准并⽹可 能收紧。⽬前青海、⽢肃等省份风光利⽤率已降⾄90% 新红线附近，通知提出各省应结合消纳能⼒，有序安排 新能源项⽬建设。
4）全国统⼀电⼒市场建设有望提 速。⽬前省间电⼒调度更偏计划性，通知要求电⽹加强 省间消纳互济，加快完善跨省交易机制，打破省间壁 垒。
投资建议 电⽹投资整体提速的预期进⼀步加 强，整个电⽹板块均值得关注。 促进灵活性资源发展 的电改政策有望加速出台，两⼤利好⽅向，⼀是国内⼤ 储（未来消纳主⼒），⼆是智能配⽹（现货市场基础设 施）。