【民生通信】：
Arista（ANET.N） Arista Networks (NYSE: ANET)发布了2024Q1财报公告， 2024年5月7日，公司举行业绩交流会。 要点总结：
1.24Q1 业绩超预期。24Q1公司实现营业收入15.7亿美元（指引为 15.2亿-15.6亿美元），同比增长16.3%；净利润6.4亿美元， 同比增长46.1%。
2.上调24年业绩指引。24Q2营收指引为 16.2-16.5亿美元，24年营收增速指引上调至12%-14%，毛利 率指引维持62%-64%。
3.24Q1完成20亿美元的回购，并于 24年5月批准了12亿美元回购计划。
附录（公司业绩会摘 选）
财务业绩：
收入：Q1 15.7亿美元的收入，非GAAP每 股收益1.99美元。主要由于垂直领域企业网需求强劲，云表 现符合预期。
毛利率：64.2%的非GAAP毛利率，高于预期 的62%，主要受到供应链和库存管理改善以及企业有利组合 的影响。
增长目标：24Q2营收指引为16.2-16.5亿美元，毛 利率约64%，营业利润率约44%。24年营收增速指引上调至 12%-14%，毛利率指引维持62%-64%。
财务细节：
分业务 收入结构拆分：服务和订阅软件贡献了约16.9%的收入，与 Q4的17%相比略有下降。
分地区收入结构拆分：本季度的 国际收入约为3.16亿美元，占总收入的20.1%，低于上一季 度的22.3%。本季度的环比降幅反映了季度的波动，包括上 一季度EMEA地区客户贡献异常高的影响。美国占80%，得 益于云巨头厂商和企业客户的贡献。
运营费用：2.65亿美 元，比上一季度的2.627亿美元增长16.9%。
研发费用： 1.646亿美元，比上一季度的1.65亿美元略有下降10.5%。
销 售费用：8370万美元，占收入的5.3%，上一季度为8340万 美元。
一般管理费用：1670万美元，占收入的1.1%，高于 上一季度的0.9%。 股票数量：稀释后的股票数量为3.199亿 股，导致该季度的稀释每股收益为1.99美元，较上年增长 39%。
股票回购： 在本季度回购了6270万美元的普通股， 4月又回购了8200万美元，总计1.447亿美元，平均价格为 每股269.80美元。根据现有的10亿美元董事会授权，已经完 成了股票回购，据此我们以每股117.20美元的平均价格回购 了850万股股票。 2024年5月董事会授权了新的12亿美元股 票回购计划，该计划将于2024年5月开始，2027年5月到 期。
管理层调整： 首席运营官Anshul Sadana离职，公司转 为扁平化组织，由集团副总裁Ken Kiser负责云、AI、技术 计划、运营和销售等工作。 AI的发展凸显了数据的价值， 公司使用NetDL收集和存储设备数据集，致力实现NAS（网 络即服务）。 公司通过NetDL实时监控每台设备，包含由交 换机收集的流量数据和频段网络遥测数据、网络外部来源的 用户服务和应用层数据等，使我们能够了解网络的每个部分 是如何表现的，以及哪些用户出于什么目的使用网络，以及 网络行为如何影响他们的体验。 AI架构中，NetDL实现了 结构范围的可见性，集成网络数据和NIC数据，使运营商能 够识别错误配置或行为异常的主机，并确定性能瓶颈。 NetDL如何使网络成为服务（NAS），这是提升我们与客户关系水平的战略，使我们不只是提供网络硬件和软件，还向 客户或服务提供商合作伙伴提供构建和运营服务的工具。
客 户选择服务模式，配置服务实例，Arista的CV-NAS处理其 余、设备选择、部署、提供、构建、监控和故障处理。CVNAS提供最终用户自助服务，使客户能够管理他们的服务实 例，提供新端点，提供新的虚拟拓扑，制定流量优先政策， 制定访问规则，并提高他们对服务及其性能的使用可见性。 我们的NAS解决方案已经通过我们的ZTN（零信任网络）集 成了安全性，我们本周在RSA上展示了该产品。 相比 Infiniband，以太网的力量逐步显现。 随着AI训练任务的演 变，它们由数千个个体迭代组成。由于网络的任何放缓都可 能严重地影响应用性能，创造低效的等待状态，并将处理器 性能闲置30%或以上。达到一致性所需的时间（称为工作完 成时间）是通过建立适当的横向扩展AI网络来实现的重要基 准，以提高这些GPU的利用率。 在某个云巨头网络中， Arista被基于旗舰的7800AI脊柱构建了2.4万节点的GPU集 群。这一集群处理了复杂的AI培训任务，涉及数千处理器的 模型和数据并行的组合，而以太网证明在所有数据包规模与 InfiniBand相比，提供至少10%的完成工作业绩改善。
Arista在最近战胜InfiniBand的四个主要AI以太网集群中进 展顺利。这个四个集群，Arista已经从验证过渡到中试，今 年连接了数千个 GPU，预计到 2025 年生产 10K 到 100K GPU节点的连接。大规模以太网正在成为事实上的网络，也 是横向扩展 AI 训练工作负载的首选。 以太网正在成为前端 和后端 AI 数据中心的关键基础设施。由后端 GPU 和AI 加 速器组成的计算节点以及 CPU 等前端节点以及存储和 IPWAN 系统之间都需要无缝通信。 800G需要到25年、26 年大规模应用。 现在已经推出800G光学和交换产品，但需 要围绕它建立一个生态系统，无论是NIC、光学、电缆、配 件，才能大规模应用，更可能是在25、26年。 云巨头正在迅速转向AI，对未来订单可见性提升。
23年11月公司领导 对云和AI巨头客户的订单可见度只有3个月，目前可以看到 云巨头正向快速转向AI，可见性提高到了6个月。第二梯队 的云供应商，可见度也从3个月提升到6个月。