1、我们整理热门算力概念股算力规模及收入情况：2024年一季度，ST瑞德算力规模超3000P，算力租赁业务收入2683万，毛利率38.3%，位列行业前三，仅次于润泽科技（540亿）、鸿博股份（93亿）。根据当前披露运营、中标项目，我们预计公司二季度末在手算力接近5000P，二季度算力租赁业务收入接近5000万，环比增长超50%。
2、算力行业仍为AI最确定投资方向，半年报有望大规模验证。2023年热门算力租赁公司中产生算力业务收入寥寥无几，市场担忧算力业务被证伪、市场大部分公司仅仅蹭热点。事实上，2023年年底大部分算力公司仅服务器到货，一季度开始陆续产生业务合作，二季度将逐步产生收入利润。我们认为相当数量算力公司将在中报体现其算力收入规模，板块有望持续催化。
3、退市新规落地，ST瑞德无虞。4月30日沪深交易所修订完善并正式发布相关退市规则：新增3年连续财务造假退市、调低造假金额和造假比例、新增规范退市情况、收紧财务类退市指标。ST瑞德算力业务稳步发展，算力规模和收入持续增长，不存在退市新规相关情况。
4、新质生产力重要性凸显，算力是新质生产力的基础设施。4月中央政治局会议将新质生产力放在首位，鼓励机构投资深入研究上市公司价值，为新质生产力产业提供有力支持。新质生产力包括战略新兴产业和未来产业，而算力是人工智能、人形机器人、元宇宙、低空经济、自动加斯等未来产业基础，将受到政策和资本持续支持。 算力规模及收入行业前三，公司有望成为最强算力黑马和最强ST股票，预期差极大。