【天风电新】
隆基绿能今日在交流会明确宣布BC电池会是晶硅电池的绝对主流，包括单面和双面，并明确此后的扩产产能均为BC路线。
从产能布局情况来看，公司下半年30GW+产能将逐步达产，预计年底将形成每月2.2GW的生产能力，24年将具备30GW的出货能力。
BC组件同样适用地面市场，且产品存在差异化竞争，市场消化能力没有问题 BC产品不止针对高端市场：从今日钟总交流口径来看，隆基的目标是要将BC产品做成市场主流的平价产品，并不仅限于高端市场。
同时BC产品也不止针对分布式市场：首先，BC产品同样可以做成双面产品，公司表示虽然目前HPBC产品做成双面组件与TOPCon几乎等价，但未来推出Pro版本之后，在双面市场同样具备竞争力。同时，按照此前爱旭的交流口径，爱旭BC组件双面率可达60%，综合其更高组件功率，整体发电能力仍然显著高于市场主流组件。因此BC产品同样适合地面市场。
BC仅有部分产品面向高端市场：根据BC路线进展较快的两家公司的规划，24年隆基预计出货30GW+爱旭预计出货20GW以上。就高端市场而言，爱旭明年的20GW+当中，10GW针对分布式市场，其中部分针对户用；而隆基HPBC产品目前分590W和580W两个档位，其中590W产品针对更高端市场。从定价可体现差异化：爱旭ABC产品欧洲户用市场较TOPCon溢价5-6欧分，日本溢价4美分，国内溢价1.5毛，隆基HPBC产品平均溢价1-1.5美分。
如果仅考虑高端分布式市场可能市场空间较小，但如果考虑明年500GW+组件需求（其中分布式预计占一半），50GW规划完全可以被市场充分消化。
HBC电池一样需要HJT相关设备，金属化方案选择尚待明确 市场担心BC路线成为主流后对于HJT设备需求问题，这里首先看HBC、TBC和HPBC的比例关系，其次看BC电池的金属化技术路线。
首先如果为HBC路线，根据日本卡内卡的完整版HBC或CSEM研究所简化版的HBC工艺步骤，传统制绒、PVD、CVD、丝印等设备依然需要；其次，如果选择铜电镀的金属化路线，图形化环节中芯碁微装的LDI设备在涉及多层套刻自动对位问题时表现相对较好，设备也存在一定优化空间，有望成为行业主流选择；最后，如果选择纯银的方案，推荐丝印领先企业迈为股份，以及新进入者奥特维。
投资建议 推荐BC路线进展较快的【爱旭股份】、【隆基股份】；设备【芯碁微装】、【迈为股份】、【捷佳伟创】、【奥特维】，材料【广信材料】、【赛伍技术】。