【华西环保有色-晏溶团队】
季度要点
加拿大魁北克
北美锂业公司（North American Lithium，NAL）继续扩大运营，本季度的锂辉石精矿产量达到创纪录的 29,610 吨。
全年锂辉石精矿产量为 33,120 吨，平均品位为 5.48%。
完成了 NAL 和 Authier锂项目合并的最终可行性研究（DFS），确认税前净现值（NPV）增加至 22 亿澳元。
完成了 NAL 碳酸锂生产的初步技术研究，独立项目的税前净现值达到 32 亿澳元，NAL 合并项目的税前净现值超过 50 亿澳元。
Moblan 锂项目的资源量大幅提升，JORC 测定、指示和推断资源量增至 5 140 万吨，氧化锂品位为 1.31%（敏感性分析中的氧化锂边际品位为 0.55%），是北美最大的锂资源之一。
澳大利亚--西澳大利亚州
Morella锂矿合资项目开始反循环钻探计划。钻探了 35 个钻孔，总深度达 2,200 米，其中 18 个钻孔与伟晶岩相交。
完成 Mt Dove 项目的遗产调查，以便开展钻探活动。
企业
以每股 0.18 澳元的价格成功完成了 2 亿澳元的全额包销配售，以加快魁北克锂资源的开发。
公司治理实践审查计划取得进展，包括成立主要治理委员会和招聘更多独立非执行董事。
管理层评述
NAL 的铭牌产量继续增长，超出预期，本季度锂辉石精矿产量创历史新高。这为 NAL 在港口储存精矿奠定了基础，之后计划于 2023Q3向客户发货。初步技术研究显示 NAL 碳酸锂生产的价值，完全一体化的运营价值超过 50 亿美元。Sayona 将尽快推进下游加工，支持魁北克清洁能源的未来。此外，最新的钻探结果表明，Moblan 锂项目潜力巨大，是Sayona未来下游计划的关键矿产。
主要成果与活动
运营和财务业绩
北美锂业
继2023Q1成功重启选矿厂之后，北美锂业在本季度继续加大运营力度。由于设备和劳动力供应增加，已开采矿石量比上一季度增加了 104%。截至 2023 年 6 月 30 日，ROM库存总量为 158412 吨，较 2023 年 3 月 31 日减少 23463 吨。锂辉石精矿产量较上一季度增加了 26,100 吨，因为 NAL 继续扩大运营，并在 2023Q2实现了整个季度的运营。本季度实现的平均锂精矿品位符合目标品位，所有主要锂精矿参数均符合承购规格要求。就全年（23 财年）而言，NAL 录得 33,120 吨的锂精矿产量。本季度前半段，锂精矿通过公路运输至港口。2023 年 5 月 30 日，第一批货物正式的经轨道从 Val d'Or 火车站出发运往港口。截至 2023 年 6 月 30 日，共有 28,473 吨的锂精矿储存在港口，为首次按计划向客户发货做好准备。
项目开发
加拿大魁北克--北美锂业
确定性可行性研究
2023 年 4 月，Sayona公布了 NAL 和 Authier 锂项目合并后的最终可行性研究（DFS）结果，确认税前净现值（8% 折现）为 22 亿澳元，证明了Abitibi-Témiscamingue锂中心在财务和技术上的长期可行性。研究结果表明，与预可行性研究相比，净现值大幅增加。合并后的运营预计将产生76 亿澳元的总净收益和 37 亿澳元的息税折旧摊销前利润（EBITDA）。
项目收益估算的提高得益于重启计划的加快、预计原矿Li2O品位提高至1.04%、初始回收率提高至70.2%、矿山寿命内年均精矿产量约 19万吨的提高（与预可行性研究相比提高了 16%）以及锂精矿定价的提高。
预计在未来四年内，NAL 的平均年产量约为 22.6 万吨，直到下游业务开始为止。
目前的矿山寿命预计为 20 年，但 Sayona 正通过推进 NAL 和毗邻的 Vallée Lithium 项目的 50,000 米钻探计划来延长矿山寿命，该计划已于2023Q2启动。
NAL 和 Authier 隶属于 Sayona Québec Inc.，Sayona 和 Piedmont Lithium Inc.（纳斯达克股票代码：PLL；澳大利亚证券交易所股票代码：PLL）分别拥有其 75% 和 25% 的股份。
初步碳酸锂技术研究
2023年 6 月，Sayona宣布了 NAL 初步碳酸锂技术研究的结果，证实了进入下游加工的好处。研究重点包括估计税前净现值（8% 折现率）为 32 亿澳元，税前内部收益率为 60%，预计该项目在碳酸锂工厂 16 年的生命周期内将产生 75 亿澳元的息税折旧摊销前利润（EBITDA）。
目前，包括 NAL DFS在内，NAL 完全整合下游业务的税前净现值估计为 54 亿澳元。
Sayona和Piedmont将与技术顾问合作，对 NAL 的碳酸锂和氢氧化锂生产进行进一步的权衡研究，并在 2024 年发布最终技术研究报告。
企业
2 亿澳元配售
2023 年 5 月，Sayona 通过向专业和资深投资者以每股 0.18 澳元的价格发行 2 亿澳元的全额包销股票配售，获得了额外资金，以加快其魁北克锂资源的开发。
配售分两期完成，其中第一期的现金共计 1.632 亿澳元（扣除成本），已于 2023 年 6 月 5 日收到。第 2 期的剩余现金共计 2960 万澳元（扣除成本），已于 2023 年 7 月 19 日收到。
现金余额
截至本季度末，现金及现金等价物余额为 2.112 亿澳元，与截至 2023 年 3 月 31 日的等价物余额 9820 万澳元相比，增加了 1.13 亿澳元。
本季度，Sayona收到：
发行股票所得收益 1.693 亿澳元；
从合资企业合作伙伴处获得现金 2,410 万澳元；
行权所得 610 万澳元。
本季度的主要现金流出包括：
3,280 万澳元用于 NAL 的生产支出；
2,010 万澳元用于购置厂房和设备以及维持性资本项目的资本支出；
1,930 万澳元用于勘探和评估支出，主要与魁北克锂项目有关；
1,510 万澳元用于矿山开发支出，与 NAL 量产前阶段有关；
780 万澳元用于行政、公司和工资成本；
发行股票的交易成本 610 万澳元。
本季度，公司向关联方支付了 44 万澳元，作为执行董事和非执行董事的薪酬。
资本结构
截至 2023 年 6 月 30 日，公司的资本结构如下：
10,039,138,024 股缴足股款的普通股；
42,234,482 份在不同日期到期的无报价期权