很专业
关于碳素投资如有疑问,请参考滨州部分地区谈打造高端铝产业集群新举措一文(41亿投资建188万吨铝用碳材料)。链接如下:
518.6万吨/80万吨=6.48,1400兆瓦*6.48=9072兆瓦,140亿*6.48=907.2亿。宏桥多出的258兆瓦(9330-9072)就不算了。也就是说,神火要达到宏桥一样的电解铝和自备电规模,在不考虑氧化铝和深加工的情况下,神火就已经比宏桥多花了214.54亿(907.2-692.66)。另外2015年末宏桥已建成的氧化铝产能600万吨,铝板带及配套材料项目76万吨更是相当于白送。现在我再来计算一下这部分的价值,建成600万吨氧化铝产能大约需投资48亿。76万吨铝板带及配套材料项目总投资130.5亿,宏桥2015年底已全部建成,但有2.61亿没有转为固定资产,计入固定资产部分为127.89亿。这样合计下来神火股份要获得与宏桥同样的固定资产,需要总投入资金为1083.09亿(907.2+48+127.89),至少比宏桥多投入390.43(1083.09-692.66)亿。换句话说,宏桥可以用神火63.95%的价格购入同样的资产。此外宏桥还有几内亚铝土矿和印尼氧化铝呢,我这里也就不算了。
76万吨铝板带及配套材料项目可自行对照山东宏桥新型材料有限公司2016年第二期和第三期募集说明书(可在中国货币网上查),具体见发行人主要在建和拟建工程表5-34(二期77页,三期81页),及公司在建工程余额情况表(二期113页,三期116页)
宏桥2015年末的氧化铝产能和氧化铝投资可参考收购氧化铝资产,进一步提升自给率一文。链接如下:
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这里需要补充一下,很多有雄心的企业都是高负债,例如中国恒大,融创中国。同行的中国铝业负债率更高。
最重要的一点,中国宏桥对于厂房设备的折旧计提年限仅为10年,要知道可以25年来分摊,以2015年其计提折旧46.87亿来说,少提折旧就可多增利润20多亿。又何必画蛇添足,授人以柄呢?
看过这篇文章的朋友,请关注我的下一篇文章:辛苦了岁寒知松柏兄(兼答质疑热文做空中国宏桥的人,还活着吗?)。见链接:
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看来不只是今天没有吃药,你是一直都不吃药的吧
【请注意宏桥2011-2015年共交所得税94.38亿元,张士平个人因此损失75.5亿】如果张士桥是个骗子,那好吧,我希望中国多几个这样愿意交数十亿的所得税却没有减持套现的骗子,而不是遍地清仓式、为了改善生活、甚至专门发PPT来忽悠的骗子。
楼主也太高看呆会计了吧。你比这类人强一百倍。所以不用太谦虚。我没有学过会计,但是投资界最牛逼的彼得林奇也说过投资不需要高深的财务知识。有一些人有高深的财务知识,但是我认为他们在投资市场中连加减乘除都不会做。
对电解铝没研究的人其实是没有发言权的,很多大v就是。电价便宜0.1元(网费及其他),就是1400的利润,自然同行用电成本高的都被甩开若干身位。看起来电解铝也就山东那块,霍林河以及新疆了,新疆的运输能力绝对劣势加上配套不全,又抵消了不少煤价的优势。兄台的系列文章当初没看明白,现在是越看越清晰了。这几个地方只有一个自备电厂政策的风险,其他都没什么毛病。
根本不用费事分析,比较同一模式的电解铝厂吨铝纯利就可以了。
南山铝业新收购68万吨电解铝生产线2016年挣了10.8亿,每吨约1588元净利,宏桥的成本不会高于南山,但财务费用会高,若不计提损失,宏桥能挣560*1500=84亿元.
贬值损失14亿,纯利70亿。预告62-72亿。
阿联酋全球铝业公司(Emirates Global Aluminium,EGA)周二称,尽管营收下滑,但其2016年净利润仍大增10%至21亿迪拉姆(5.72亿美元)。
该公司首席执行官Abdulla Kalban称,营收下滑的条件下,我们的净利润仍在增加,这主要得益于我们的专注于成本控制、提升效率以及持续提升生产工艺。
该公司称,因受国际铝价下滑影响,该公司2016年营收下滑9%至171迪拉姆。
该公司为Abu Dhabi和Dubai投资基金各持50%股份。
该公司还称,其2016年产铝250万吨,高于2015年的240万吨。
每吨约1578元净利.和宏桥相同。
建成600万吨氧化铝产能大约需投资48亿,这个数据可能不对吧?宏桥投资印尼氧化铝10亿美元200万吨;交口县信发集团240万吨氧化铝项目按照常规需投资300亿元,建设工期需3-5年,需占用土地1500亩,而信发集团只投资120亿元。120亿240万吨;中铝80万吨投资50亿。这些在网上都能查到。
已停牌 必勝?