在2009年$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ 股东大会上，芒格谈到了对$比亚迪股份(01211)$ 的投资。芒格说：“比亚迪是全球可充电锂电池的主要制造商之一。这些锂电池，在世界的未来是有巨大的需求的。由王传福领导的1.7万名中国工程师，在一个全新的领域，按照他们想要的方式建设，我不会押注他们会失败。考虑到伯克希尔的规模，我不认为它在财务上对伯克希尔有多么重要。”

不难看出，是芒格而非巴菲特，主导了对比亚迪的投资，其投资的理由至少包括：一、锂电池市场空间广阔，而比亚迪是全球主要的锂电池生产商之一；二、王传福的企业家精神，深深打动了芒格。芒格认为，和比亚迪联系在一起，让他感到非常荣幸；三、相对于伯克希尔的体量，对比亚迪的投资，只是非常小的持仓。

我查了下资料，2008年9月，伯克希尔以每股8港元的价格认购2.25亿股$比亚迪股份(01211)$ ，交易价格总金额约为18亿港元（约2.3亿美元）。此后，巴菲特从未卖出过比亚迪。截至今天收盘，伯克希尔持有的比亚迪市值约76.27亿美元，12年的时间里，持仓市值暴增33倍。

以成本计算，伯克希尔投资比亚迪的2.3亿美元，占2009年全部持仓成本的0.67%，确实如芒格所说，完全不值一提。但如果以市值计算，截至2020年末，伯克希尔持有的比亚迪市值涨至59亿美元，占当年全部持仓市值的2.01%，位列第八大重仓股。经过12年时间，持仓市值比重远高于持仓成本比重，也可以视为投资成功的重要印证。

值得一提的是，伯克希尔买入比亚迪的第二年，比亚迪最高上涨至85.85港元/股，巴菲特没有选择卖出；随后，比亚迪开启了长达两年的漫漫熊途，一路下跌到10.66港元/股，巴菲特还是没有任何操作。事实上，一直到2020年3月，比亚迪的最低价格还在33.43港元/股，连2009年高点的40%都不到。然后，最近一两年，比亚迪的股价一骑绝尘......

其间，我相信全球有无数的投资者，看着比亚迪上涨就夸巴菲特（或芒格）不愧是股神，看到比亚迪下跌就吐槽巴菲特（或芒格）也不过如此。投资者的心态跟着比亚迪的股价，过山车一般，对巴菲特（或芒格）的评价也是如此。然而，巴菲特和芒格是淡定的，用“同理心”去想，这或许才是投资中最可贵的品质之一。