海外低车桩比、补贴政策有望拉动充电桩和整桩企业出海，国内新能源车下乡政策与公共桩建设加速有望形成需求共振，利用率拐点打开运营商利润弹性与成长空间，建议关注（1）龙头运营商相关公司；（2）具备先发优势和技术积累的充电模块厂商；（3）整桩企业关注其模块自供能力、海外认证、国内下沉市场布局等。$能链智电(NAAS)$ $特锐德(SZ300001)$ $万马科技(SZ300698)$