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当我们考虑价值投资时,是拉长了时间周期和抬高视角,考虑现金、公司股权的价值。
这就是卖出持有等价同源。一个优秀的公司优秀在哪里,应该是持续的。
只有自己认定的公司基因发生的变化,才是卖出的时候。
至少,这么多年来,格力本质上并未发生任何变化。包括持续通过自己技术能力提升,确保基本盘不丢的情况下,去扩张。当然,同样包括了自己技术能力提升不够拔尖,不够快速。这条路就算从10年的角度来看,走的慢且不容易,是个明显的事实。
想明白这些,与其去苛责格力不符合自己的要求,不如考虑自己是不是换个公司或者持有现金。
引用:
2015-09-14 22:28
免责申明:
本人持有格力,本文仅为格力的历年财报基础分析,并不构成投资建议。
1. 主营构成
以2012-2014期间的年报数据整理的格力主营主要数据如下图:
从主营构成看,98%以上的业务收入是空调。从某种角度来说,体现了格力专注于空调行业的经营。
不过,从近3年的数据来看...