$思源电气(SZ002028)$ 思源电气合理估值基本在20-25倍左右，18年由于业绩一直在每股0.33-0.39元之间晃荡，导致估值从47倍一路杀跌到25倍，直到19年度业绩高增长，从而从19倍估值的底部一直上升到40倍左右（30元左右股价），然后一路下滑到目前的情绪低谷，按照2020年度每股收益1.4元的计算估值到了14倍的低谷，可见市场仍旧按照19年度5.58亿元的归母净利润在对待（27倍左右）。如果判断2021年保持10-11亿元左右的净利润甚至超过，将从14倍估值至少上升到20-25倍，保底有百分之四五十到七八十的收益；如果判断2021年回落到19年度5.58亿元的归母净利润，则目前27倍的估值处于合理，可涨可跌。思源业务属于招投标，很难判断2021年盈利的确定性，所以导致估值一直在20-28倍之间晃荡。不过有一个利好，就是由于国家电网招标更注重质量，招标价格未来应该能保持高位，关键是中标的数量。另外，思源的财报非常漂亮，而且非常专注主业，这也是一个非常放心的地方。关注一季报数据以及海外市场的拓展以及产品线拓展的可能。