$申通快递(SZ002468)$ 从阿里巴巴46.6亿元入股申通快递，今天跟大家聊一下这家公司，不足之处，请各位斧正。
一：行业情况
行业，确实是一个好行业，是属于巴菲特所说的“人人都离不开的行业”。大的层面说，物流行业是国家经济发展的重要基础设施，小的层面说，哪条街道看不到快递小哥的身影，哪个小区、单位值班室不放满了包裹。根据国家邮政局的统计数据显示，2018年全国快递服务企业业务量累计完成507.1亿件，同比增长26.6%;业务收入累计完成6038.4亿元，同比增长21.8%，行业增速保持高景气。然而这个行业当前不是一片蓝海，而是一片红海。几年的价格厮杀，行业逐步出清，市场份额加速向头部集中，全面的价格竞争趋势以后将有所放缓，真是到了剩者为王、强者通吃的大时代。
二：公司经营发展
公司于2016年12月借壳艾迪西上市，2017年至2018年上半年，公司两年经历了大幅度的增速下滑，与大小加盟商利益不协同，高成本低效率，业绩被拖累，逐步被其他公司拉开差距。2018年上半年营业收入比上年同期增加19.43%，净利润增加17.22%，两项均大大落后同行。从2018年下半年开始，随着公司转运中心直营化的不断推进，进一步提高中转时效，发挥重点城市中转环节辐射带动作用，公司服务水平持续改善，同时受电商行业持续增长，公司业绩逐步向好，业务收入、业务量大大提高。公司2018年度业绩快报显示，营业收入比上年增加34.42%，净利润增加37.46%。从以上数据反映出公司基本面正在反转，运营持续向好，2018年12月及19年1月营收增速甚至一度领跑全行。
三：期待资本市场表现
公司目前股价24元，PE（TTM）全行业最低，仅仅18倍。随着公司基本面的反转、精细化管理及一系列降本增效措施将带动公司业绩的提升，看好公司估值的进一步修复。公司实际控制人、董事长陈德军先生从下半年开始，陆续增持，更显示出对公司未来发展前景的坚定信心和对公司价值的长期认可。