一言以蔽之：用1块钱买价值10元的股票，便是价值投资。
投资要往前看，也要往后看。往前看，在$格力电器(SZ000651)$ 、$贵州茅台(SH600519)$ 100亿市值的时候买，等格力涨到3000亿，茅台涨到2万亿，这便是价值投资；往后看，在格力3000亿，茅台2万亿的时候买，还是价值投资吗？格力能涨到3万亿吗？茅台能涨到10万亿吗？这就要见仁见智了。很明显，我们现在要投资的是未来能够成为格力、成为茅台的股票。
股票长期看价值，短期受各种因素的影响，暴涨暴跌乃是常态。即使价值10元的股票，用1元的价格买了，也不会马上涨到10元，价值的释放需要时间和资金，短期内不但不会涨，还可能从1元跌倒5毛，这就有了一只股票拿几年做长线和复利之说。
回顾往昔，涨10倍的股票层出不穷，而在上涨过程中暴跌50%以上的比比皆是，能坚持持股的人少之又少，之所以大部分炒股的人赔钱，原因就在于此。在公司基本面没有变化，利润长期上涨的情况下，价值10元的股票从1元跌到了5毛，虽然跌幅高达50%以上，也不应该割肉，反而应该加仓，用更便宜的价格买到好股票就能赚更多的钱。
有价值的股票跌了不应该卖，那什么时候该卖股票？无非以下几种：1、买错了股票要卖；2、公司经营恶化，不值那么多钱了要卖；3、有更好的股票要买也要卖；4、股价高估了要卖。
综上所述，所谓低市盈率并不是价值投资，价值投资是要先判断公司值多少钱，再用远低于这个价值的价格买入才叫价值投资。市盈率低，但公司没有成长，利润没有增长，反而在下滑，低的市盈率就会变高，股价会继续跌。只有低市盈率或者合理的市盈率，而且公司利润高速增长，才是价值投资，成长就是公司最大的价值！