@华章书院 @木鱼投资图腾 @二线牛牛 @云蒙 应华章书院之邀在雪球上写写《巴菲特之道》这本书的书评，我就结合自己的投资经历简单谈谈吧！我上一次经历牛市还是06～07年那会儿，当时我还在大学读书，出来在证券公司实*，那个时候只有一种感觉，证券交易厅弥漫着一幅无限乐观的的情绪，正所谓不怕买错，就怕错过！同时，各种所谓的投资方法遍地，什么技术分析，缠论，波浪理论，道式理论，箱体理论…各种所谓的收费炒股软件遍地，号称能准确的抓到买点卖点…现在想想，当年种种都是一个个笑话！那些所谓的投资方法，当年我还是很相信的，也做过深入的研究，但结果是总会有失灵的时候，至于原因为何，那个时候也没想过，至于那些所谓的软件，那就是把各种技术分析指标装进了一个带有各种参数的黑箱里，本质上一文不值…
直到12年，偶然的机会接触到了一本书《明明白白看财报》，突然间我觉得打开了一扇门，价值投资的大门，后来陆续的拜读了一些价值投资的大作，才真正悟到了一些投资的真谛。
1.股票到底为何？每一股股票应该是上市公司的的N分之一，股票的价格应该是围绕着股票的真正价值上下波动的，牛市的时候，股票的需求，大于供给，所以股价高于股票价值，熊市的时候，股票的需求，大于供给，所以股价低于股票价值。
2.股票的价值为何？这很难说的清楚，大体包含两项，一个是公司的盈利，盈利约好，股票价值越高，第二是公司的净资产（包括实物资产和现金以及金融资产）的价值，价值越高，股票价格越高。表现在指标上就是市盈率，市净率…
3.为何弃技术指标、小道消息而选择价值投资？技术指标有一定的意义，但技术指标是行情展开之后的痕迹，就像侦探依照线索办案一样，永远只会晚人一步，而且技术指标不能衡量出一家公司的价值下限和上限，所以做技术分析的投资者往往短线多，低买高卖，因为他度量不出哪里是底，哪里是顶；至于小道消息，比技术分析更不入流，做技术分析的好歹还分析下…而价值投资通过对公司成绩单（业绩报表），未来战略，经营状况，产品力分析，现场调研，市场研究等方面的分析，了解一家公司的过去，现在，和未来，分析出公司价值的地板和天花板，那么一切投资就胜似闲亭信步了…
4.穿越牛熊！无论其他方法在牛市多么有效，但都不能做到穿越牛熊，唯有价值投资可以，因为短期来看股价会严重偏离价值，但中长期看，股价会顺着价值的轨道一次次的回归…
希望此文能对大家的投资有所帮助