#雪花值发车#
特别国债的发行将增大债券供给，同时其资金运用也有望改善基本面和市场预期，从而在理论上对利率形成向上推动力，但平缓的发行节奏与现存的资产荒情况，使得这种调整可能较为温和，仅在个别发行时点产生一定扰动。
在债市走势方面，今年以来债市持续走牛，但4月以来多空博弈明显加剧，随着特别国债发行的推进，市场密切关注接下来的走势，其平缓节奏可减少与地方债发行的冲突，且对超长期国债发行有一定替代性，是一种利好。